FTX事件被曝后，交易所也纷纷声明，将公开分享可审计的Merkle Tree（默克尔树）的储备证明，向用户公示平台的资产状况，保证信息的透明度。部分专业投资者认为，CEX们同时采用的这一举措，可从一定程度上，扮演着区块链世界的储备金证明制度的角色。

　　但是，默克尔树储备证明究竟是什么，他如何帮助CEX们自证清白。这个听起来晦涩难度的计算机专业术语，到底对应着什么样的操作逻辑？本文就用最通俗的语言、最浅显的逻辑，带大家一探究竟。

　　先划重点：用户存在交易所的本金，其实是交易所的负债

　　相信很多用户有把资产存放在中心化交易所的习惯，毕竟我们绝大多数的资产买卖发生在交易所，这样来回切换的成本和时间也更小。

　　但很多用户可能忽略的一点是，我们存放在交易所的资产，也就是准备用来做投资的本金，其实是交易所的负债。

　　当我们急需提现的时候，交易所必须全额兑付，而且是越快越好，这也是评判交易所运营状况和可信程度，最直观的指标。

　　所以，早前很多交易所出现暴雷事件的本质原因，就在于他们无法兑付用户的本金，说白了就是自己的钱不够了，陷入资不抵债的困境。但是用户往往对此并不知情，因为他们无法获知CEX自己还剩多少钱，用户总共在平台存了多少钱。如果总储备金 > 总负债，就证明平台安全，反之则风险重重。

　　这时候，就需要CEX们主动公示上述两项金额。

　　按照Mekle Tree的资产验证逻辑，交易所需要先公示自己的总储备金，且必须是存放在链上的资产总额。因为上链的特殊属性，保证交易所无法造假，总储备金额度完全真实。但是，总负债额度如何证明，却成了难题。

　　大型交易所的总用户数动辄千万，且每个用户的存款金额多寡不一，差距极大，如果算错或者算漏那么一分一毫都会造成结果的偏差，影响CEX资产安全的透明程度。对于CEX来说，需要精确到每个用户的资产，都被正确的计入在总负债内，甚至是查大账过程也能和用户对小账，才能保证各方安心、皆大欢喜。

　　所以，最难的问题，其实是如何精确统计交易所的负债。唯独Merkle Tree，能在这时候发挥决定性作用