我无话可说……

开玩笑！

我其实有有无数话要说给你们听。

几天前我在推特上问了一个问题，想知道谁将成为这个加密信贷周期的雷曼兄弟。

许多人说这将是 FTX，说实在的我一笑而过。我从不相信他们会倒下——然而，我们见到了。导致它们垮台的诱发剂与往常一样——一家良好的企业过度扩张自己，通过以资产负债表上资产的高估值和不断上涨的估值为抵押的廉价信贷大肆扩张。随着金钱变得越来越贵，周期开始转变，他们的赤身露体暴露无遗。

这篇文章是一个简单的故事。我将围绕推文和公开声明逐一讲述。我打算恭读字里行间，并就这一切是如何发生的以及未来的发展发表我的看法。为此，我相信这个加密熊市的最后一根蜡烛即将到来，我们将从熊市中脱颖而出，为那些幸存者提供更少的无谓和更多的机会。

在我们开始之前，我真诚地相信 Sam Bankman-Fried (SBF) 是一代交易天才。纵然他刚刚自爆，但他组建的帝国却有着某种难得一见的气势。我必须对 Baron CZ 给予更多的赞扬——当有消息称 Binance 可能会收购 FTX 时，我向 CZ 发送了以下信息：

“我他妈的爱死你你，伙计。老大出手，瑞思拜。”

让我们开始。

这都是一场梦，我曾经读过Coindesk杂志...

这一切都始于Coindesk的一篇文章，其中介绍了泄露的Alameda资产负债表的细节。

这些财务数据使行业观察者已经怀疑的事情变得具体化。Alameda是个大公司。截至6月30日，该公司的资产达到了146亿美元。其最大的一项资产是：36.6亿美元的 "未锁定的FTT"。会计账簿中资产方面的第三大条目？一堆21.6亿美元的 "FTT抵押品"。

在其80亿美元的负债中，有更多的FTX代币：2.92亿美元的 "锁定FTT"。(负债中主要是74亿美元的贷款）。

"投资平台Swan Bitcoin的首席执行官Cory Klippsten说："看到Alameda业务的大部分净资产实际上是FTX自己集中控制和打印出来的代币，这很吸引人，他以对altcoins（指比特币（BTC）以外的加密货币）的批评观点而闻名。

Alameda首席执行官Caroline Ellison拒绝发表评论。FTX没有对评论请求作出回应。

资产负债表上的其他重要资产包括33.7亿美元的 "持有的加密货币 "和大量的Solana区块链原生代币：2.92亿美元的 "解锁SOL"，8.63亿美元的 "锁定SOL "和4100万美元的 "SOL抵押"。Bankman-Fried是Solana的早期投资者。其他被提到名字的代币有SRM（来自Bankman-Fried共同创办的Serum去中心化交易所的代币）、MAPS、OXY和FIDA。还有1.34亿美元的现金和等价物以及20亿美元的 "股权证券投资"。