万事几乎都是周期性的，我能确定的事情很少，但可以确定这几件事：周期最终总是占上风，没有什么会永远朝着一个方向前进。大树不可以参天，BTC也不会归零。坚持以现状预判未来，对投资者最不利。我们正处于BTC的第5轮牛熊周期的末尾，第6轮将在2023年中后期开始，回顾这5轮发生了什么？

2010年-2011年11月：比特币第一个牛熊周期

比特币还只是一群专业开发者的小众实验，称为“cypherpunks” 2010年7月，Mt. Gox成立，2011年6月遭到黑客攻击期间，比特币的价格从0.06美元飚升，最高达到29.38美元，不到一年的时间里上涨近500倍 随后其价格在11月之前跌至2.14低点，不到半年暴跌93%。

2011年11月-2013年7月：塞浦路斯危机引发比特币新二轮

说黎明前的夜最黑暗，在塞浦路斯持续不断的金融危机中，比特币的超然地位吸引了投资者。随着恢复交易的Mt. Gox爆出新的问题，BTC在2013年4月于212.38触顶。此后一周的时间里，比特币就下跌近70%，至66下方。

2013年7月-2015年1月：中国加入比特币“战场”，第三轮

2013年底，比特币交易世界的中心跨过日本海，从Mt. Gox总部所在的东京来到地球上人口最多的国家中国，2013年11月底从7月的68低谷一跃站上1200美元 此后，比特币展开了历时最长最终于2015年1月在200美元下方筑底，下跌了84%。

2015年1月-2018年12月：比特币成为主流，第四轮

在最长熊市后，比特币于2015年1月展开了适配的最长牛市，比特币区域开采回报“减半”以及多次分叉的影响，攀登所谓的“忧虑之墙”，于2017年圣诞节前的当周创下2万美元的最高点。 一年后，比特币终于筑底，公众将其视作郁金香一样的、转瞬即逝的时尚现象。

2018年12月迄今：机构与华尔街导致荣枯