金色财经　作者：Chase Devens，Messari分析师；翻译：金色财经0xjs

　　加密货币行业的融资数据可能是当前熊市的最好体现。2023年第三季度也不例外，延续了自2022年初以来我们见证的多个季度的下跌趋势，第三季度在整体融资金额和交易数量上创下了自2020年第四季度以来的新低。三季度的融资总额不到21亿美元，涉及297笔交易，较上一季度下降了36%。

　　将第三季度的交易按融资轮次分，我们可以看到大多数交易集中在早期阶段。种子轮融资占据了最大的总额，筹集了4.88亿美元，共有98笔。交易笔数的趋势显示，在过去三年中，交易重心从后期项目明显转向了早期项目。

　　早期轮次交易（由Pre-Seed、Seed和A轮）占比从2020年第四季度的37%增加到2023年第三季度的48%。与此同时，后期轮次（由B轮或更高轮）从2020年第四季度的8%下降到2023年第三季度的1.4%。这表明投资者正在战略性地调整熊市定位，试图资助新一轮牛市时能够提供更大倍数回报的项目。

　　第三季度还有大量的战略性投资，其中包括企业和私募股权交易，例如对Islamic Coin的2亿美元投资。战略性融资交易在熊市中稳步增加。在牛市的高峰期，即2021年第四季度，战略性轮次仅占总融资的0.2%。2023年第三季度，该占比上升至22%，这表明严峻的市场条件迫使项目进行短期的过桥轮融资，或最终被更大的项目收购。

　　2023年第三季度，赛道融资的分布与过去12个月所见模式相似。公链基础设施、DeFi和游戏领域在此期间一直是融资最充裕的领域