原创作者：金鉴智律师

　　2023年12月27日，在迈入2024年的最后几天，港府还在为成为全球Web3.0中心不断努力。这一次的目标是稳定币的监管。不说稳定币相比传统支付方式具有的巨大优势，光看USDT发行商Tether令人头皮发麻的财务报表（2023年Q1净利润14.8亿美元），不得不让人感叹稳定币真是好，港府也是这么觉得的。为了维持香港国际金融中心的地位，促进香港虚拟资产生态圈可持续和负责任的发展，港府决定和稳定币共进退同荣辱，以监管的方式对稳定币的发行进行背书。财经事务及库务局和香港金融管理局联合发表了公众咨询文件（下称“稳定币咨询文件”），就有关监管稳定币发行人的立法建议开始收集意见。

　　针对稳定币咨询文件，曼昆金律师就大家关心的重点进行解读。

　　是的，但不一定要申请牌照。

　　港府对于稳定币的定义是“符合但不限于以下说明的加密保护数字形式价值—— 

　　（a） 以计算单位或经济价值的储存形式表达；

　　（b） 作为或拟作为公众接受的交易媒介，用于为货物或服务付款、清偿债务和/或投资；

　　（c） 可透过电子方式转移、储存或买卖；

　　（d） 使用不由发行人单独控制的分散式帐本或类似技术；及

　　（e） 宣称或看来是与某特定资产、一组或一篮子资产维持相对稳定价值。”

　　也即，只要是与现实世界的资产进行锚定且具有支付可能性的虚拟资产都可能被港府视为稳定币，遵循“相同业务、相同风险、相同监管”的原则，所有稳定币都会落入监管范围内，首当其冲的自然是法币稳定币（包括算法稳定币）。但是，只要稳定币的发行不面向公众，只面向专业投资者，稳定币的相关方可以不申请牌照，但须清楚列明该法币稳定币并非由获发牌法币稳定币发行人发行。

　　香港金融管理局。