摘要

• 比特币价格已从新的 73,000 美元 历史高点 回调 -15.4%，最低至 61,000 美元。这一价格走势与之前的 2018-21 周期非常吻合。

• 多个链上指标表明获利了结事件有所增加，当市场达到阻力时，已实现利润超过 26 亿美元。

• 整个比特币市场与之前的 历史高点 突破有一些相似之处，特别是与长期持有者群体的分配压力有关。

比特币市场在过去两周的强劲上涨趋势中稍作喘息，并在 6.1 万美元上方进行修正和巩固。BTC 价格较 3 月 13 日创下的新的 7.31 万美元 历史高点 回落 15.4%，并于 3 月 20 日跌至 6.18 万美元的局部低点，然后回升至 7 万美元。

如果我们对自 2021 年 4 月 历史高点（我们认为熊市情绪开始出现）以来的价格表现（黑色）进行指数化，我们可以看到与前一个周期（蓝色）的显著相似之处。从持续时间和距 2021 年 4 月峰值的距离来看，相对于 2018-21 周期，市场与 2020 年 12 月几乎处于相同的位置。

上周，我们探讨了比特币市场如何在供应中的未实现利润方面达到几个统计显著水平。MVRV 和 AVIV 比率等指标与其长期平均值相比达到 +1 标准差。

从历史上看，过去的情况一直是人们关注的焦点，市场遇到一定程度的阻力，一些投资者开始获利了结并退出。

随着价格从 历史高点 下跌至近期低点 6.12 万美元，总计 200 万枚 BTC 从“盈利”状态转变为“亏损”状态。这表明了以新的高成本基础进行交易的代币数量。

随着市场反弹至 66500 美元，大约 100 万枚代币恢复“盈利”状态。根据这两个观察，我们可以确定：

• 大约 100 万枚 BTC 的成本基础在 6.12 万美元到 6.65 万美元之间。

  - 星际资讯
  
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