2022 年 6 月 24 日，交易所 CoinFLEX 宣布暂停提款，随后平台 Token FLEX 的价格暴跌，在四小时内从 4.3 美元跌至不到 1.5 美元。与此同时，平台稳定币 FlexUSD 也开始脱锚，价格最低跌至 0.23 美元。

首席执行官 Mark Lamb 在 6 月 29 日发布推文，解释称由于“比特币耶稣” Roger Ver 的欠款导致了交易所流动性危机，并声称已向 Roger Ver 发出违约通知，索赔 4700 万 USDC。

随后，Roger Ver 发布推文回应：“最近有传言说我拖欠了对方的债务，这些谣言是假的。我不仅没有欠这个对方的债务，而且这个对方欠我一大笔钱，我目前正在寻求归还我的资金。”

近日我们通过知情人士透露了解到了整个内幕详情。

CoinFLEX 是一家位于塞舌尔的中心化衍生品交易所，其存在严重的刷量行为，通过 Repo 的方式将名义交易量扩大至实际的 24 倍。

此次流动性危机发生后（消息公开以前），CoinFLEX 官方对其他合伙人的解释称他们为 Roger Ver 开设了一个特殊账户。通常情况下，合约交易中当账户净值低于维持保证金，交易所会直接清算头寸。但 Roger Ver 作为高净值客户，与 CoinFLEX 签订了一份协议，以个人信誉作为担保，要求在帐户净值低于维持保证金时不被立即清算，而是保留充足时间让其追加保证金。

Roger Ver 在 CoinFLEX 上开了净多头寸，保证金为 BCH。据悉，这些 BCH 在刚开始抵押时价格约为 400 美元，随后市场价格一路下跌，导致账户净值低于维持保证金。Roger Ver 直到账户穿仓也没有补充保证金，而 CoinFLEX 也没有在第一时间卖出 BCH 以清算头寸。当交易所面临流动性危机提不出钱，其他用户陆续知道这件事时，BCH 的价格已跌至 120 美元。

如果仅仅如此，CoinFLEX 的亏空倒还可以弥补。然而在此之前，CoinFLEX 像其他交易所一样发行了自己的平台稳定币 FlexUSD。此时，CoinFLEX 用 FlexUSD 从二级市场购买了大量的 FLEX，并开了空单以对冲现货价格。然而，这部分空头头寸的对手盘，竟然也是 Roger Ver！

这意味着，如果 Roger Ver 拖欠保证金，CoinFLEX 的头寸就无法获利，那么就相当于持有大量 FLEX 现货的净多头寸。于是，当限制提款公告发布，CoinFLEX 的总资金开始循环式下跌：

• FLEX 价格下降，导致 Roger Ver 头寸亏损增加。

• Roger Ver 亏损增加，导致拖欠的保证金增加。

• 拖欠保证金增加，导致 CoinFLEX 流动性紧缩。

• 流动性紧缩导致 FLEX 价格进一步恐慌式下跌。

最终，Roger Ver 的头寸彻底穿仓，变成了负资产；而 CoinFLEX 则持有着一堆归零的 FLEX。据统计，CoinFLEX 的真实亏损达到 1.2 亿美元，这其中包括因稳定币 FlexUSD 的脱锚造成的损失，以及因 SmartBCH 跨链桥崩塌（该跨链桥由 CoinFLEX 搭建）而无法提款（不到 1000 万美元）的损失。