有关美国证券交易委员会（SEC）可能禁止零售客户进行加密质押的传言在社区掀起热议。2月9日，SEC宣布与加密交易所 Kraken 达成和解，Kraken 同意“立即”停止为美国客户提供链上质押服务，并支付 3000 万美元罚款以了结SEC对其提供未注册证券的指控。

根据数据网站 CoinGecko 的数据，Kraken 是仅次于 Coinbase 的美国第二大加密货币交易所，日交易量约为 7 亿美元。

美国监管机构盯上加密质押并不是什么新鲜事儿：去年 8 月份 Coinbase 披露称，证券监管机构正在就 Coinbase 的质押服务专门对其进行调查，后来也没查出什么结果。昨日，Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 发推表示，有传言 SEC 希望禁止对美国客户的加密质押，该言论再一次引发了市场担忧。

在和解公告中，Kraken 既没有承认也没有否认 SEC 的指控。SEC则强调：“无论是通过质押即服务、借贷还是其他方式，加密货币中介机构都必须提供我们法律要求的适当披露和保障措施。今天的行动应该向市场表明，质押即服务提供商必须注册并提供全面、公平和真实的披露和投资者保护”。

去中心化平台或进一步分流质押市场

质押是一种通过持有特定代币一定时间以确保网络安全并获得奖励的方式。作为质押的回报，用户将获得收益或额外奖励，以换取持有他们的代币以保护网络。以太坊基金会 ethereum.org 网站解释道，质押是“存入 32 ETH 以激活验证器软件的行为”。但像 Coinbase 这样的加密交易所允许 ETH 持有者能够参与质押并获得奖励，而无需达到 32 ETH 的最低要求。

据 Galaxy Digital 报告称，以太坊上至少 75% 的质押以太坊由中间机构控制，例如 Coinbase/ Kraken 交易所等，或 Lido 或 Rocketpool 等DeFi 平台。

质押已成为中心化加密交易所的主要业务线，平台希望通过交易费用实现收入来源多元化。

据 Kraken 网站显示，Kraken 的质押服务提供高达 20% 的 APY，并承诺每周两次向客户提供奖励。截至去年 4 月，美国投资者已将价值超过 27 亿美元的加密资产投入该公司的质押计划，该计划自推出以来为 Kraken 带来了约 1.47 亿美元的净收入。而Coinbase 上个季度总收入的 10.8%都来自加密质押。

随着以太坊即将迎接合并后的重大升级，DeFiLlama提供的数据显示， Lido 锁仓总价值（TVL）在上个月飙升了 33%。目前，Lido 的TVL 为 85.6 亿美元。链上数据显示，Lido 在质押池市场的占有率为25%，Coinbase 占 11.5%。即使 Kraken 和币安等竞争对手已经进入该赛道，Coinbase 仍是以太坊质押的第二大利益相关者。

作为一个去中心化的协议，Lido 不太可能像 Coinbase 这样在美国注册的中心化实体一样遵守证券规则。如果 SEC 真的成功禁止质押计划，这对 Lido 等去中心化替代方案来说将是一个利好，使其能够抢夺 Coinbase 和其他在美国注册的交易平台所拥有的市场。