由贝莱德引发的比特币ETF申请热正在迅速降温。

6月来，随着贝莱德、富达等传统机构相继申请BTC ETF，濒临绝境的加密市场焕发生机，BTC更是在贝莱德释放的利好后一度冲上3.1万美元，吸引众多预期利好买家入场。但近期，主办机构SEC态度持续表现鹰派，信号释放让本就没有通过先例的现货ETF再度陷入阴霾，机构与监管的斡旋逐渐焦灼。

在此背景下，上周Jacobi在阿姆斯特丹泛欧交易所上市了Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF，标志着欧洲首只现货比特币ETF面世。尽管欧洲加密体量相对较小，影响有限，但仍在一定程度上给行业带来了利好。

比特币ETF的叙事，也因此而再度延长。

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欧洲比特币现货ETF面世

8月15日，总部位于英国伦敦的资产管理公司Jacobi Asset Management推出了投资产品Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF，并将其在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，交易代码为BCOIN。

该ETF属于比特币现货ETF，这也是欧洲首个该类型产品的推出。据悉，BCOIN ETF申请通过也颇有几分运气成分。早在2021 年10 月，其就已提出申请，彼时欧洲的加密监管本就较为开放，尤其是2021年加密市场持续爆发，机构对于该类型投资需求旺盛，相应的监管阻力较少，因而在推出时就得到监管方根西金融服务委员会（GFSC）核准。该ETF原定于2022年7月推出，但由于Terra、FTX恶性事件，直到今年8月才正式面世。

为实现交易所实时获取BTC平均价格，BCOIN ETF与指数提供商Wilshire Indexes合作，使用FT Wilshire BTC混合价格指数进行产品价格基准追踪，同时，该指数主打ESG概念，通过加密货币平台Zumo提供可验证内置可再生能源证书（REC）解决方案实现脱碳战略。

在托管与做市方面，BCOIN ETF将由富达数字资产公司（Fidelity Digital Assets）提供托管服务，每年向投资者收取1.5％的管理费，Flow Traders作为做市商，Jane Street 和DRW为授权参与交易者。

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比特币ETF的品类区别以及市场情况

实际上，从行业角度来看，ETF对于加密领域并不陌生，尤其是现货ETF，在近期讨论基本不绝于耳。从投资概念而言，传统市场投资比特币的产品主要分为ETF与信托基金，ETF又可细分为现货ETF与期货ETF。现货ETF与信托基金基本类似，但现货ETF与期货ETF却表现相当迥异，主要体现在追踪标的、成本与监管三方面。

首先是追踪标的差异性。现货ETF更有现货的特性，主要追踪标的的现货价格，而期货ETF则聚焦于交易所上市的期货合约价格。换而言之，现货ETF非常类似于直接购买标的产品，可直接享受价格上升而带来的增值，但期货ETF是买卖以现金结算的期货合约，需基于预测趋势获得收益。