撰文：博文，白露会客厅

稳定币一直是加密行业最挣钱的生意之一。以 Tether 为例，仅 2023 年第一季度，就获得了 15 亿美元的收益。12 月 20 日，USDT 总市值更是突破 910 亿美元，Tether 已一次又一次证明，稳定币始终将是全球加密市场的核心。

香港市场亦不例外。加上各界人士对发行非美元稳定币打破其垄断地位的需要，香港市场急需更有利的监管环境，推动香港稳定币市场的发展。

12 月 27 日，香港财经事务及库务局（财库局）和香港金融管理局（金管局）联合发表公众谘询文件，就有关监管稳定币发行人的立法建议收集意见。

咨询文件中，涵盖了港府对稳定币发行监管方法的最新措施和立法建议，包括：稳定币监管涵盖范围、立法方式、法币稳定币发行人监管框架、法币稳定币的托管和购买服务、监管权利、触犯条例和制裁方法、上诉、以及过渡办法等多方面内容。全方面向特区征集意见，以推动稳定币监管法例的落地。

本期文章，白露会客厅为读者全面整理了咨询文件涵盖内容，帮助读者更好地了解港府的监管方向。同时，共同期待港府对各方意见的答复。

重点内容：

1、拟议引入新法例以实施法币稳定币发行人发牌制度，并具备以下要素：

（a）将法币稳定币定义为宣称或看来是与单一或多个法定货币维持相对稳定价值，并具备其他相关特性的加密保护数码形式价值，但不包括已受其他监管制度监管的项目（例如存款）。

（b）要求所有 (i) 在香港发行法币稳定币；(ii) 发行宣称或看来是与港元维持相对稳定价值的稳定币（港元稳定币）；或 (iii) 向香港公众人士积极推广其法币稳定币发行的发行人获取金融管理专员发出的牌照。文件中进一步阐释相关发牌准则及条件；

（c）规定只有指定持牌机构可以在香港提供购买法币稳定币的服务。至于由非获发牌发行人所发行的法币稳定币，考虑到其带来的风险，我们现时认为相关购买服务只可提供予专业投资者；

（d）考虑到虚拟资产市场不断演变，监管制度将具备一定灵活性，并会赋予当局所需权力，调整受监管稳定币及活动的范围。另外，监管制度亦会赋予金融管理专员实行发牌制度及法规执行职能的权力，并提出建议触犯条例、制裁及上诉机制；

（e）建议实行过渡安排，让合资格的现有法币稳定币发行人有序地过渡至新监管制度。

2、财库局与金管局现诚邀公众人士对本咨询文件所载的法币稳定币发行人建议监管制度提出意见，以供我们在草拟相关法例时仔细研究及考虑。

以下为咨询文件正文内容：