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　　金色财经

　　划重点

　　① SEC 与潜在发行人之间的有效对话，是此次比特币现货 ETF 最终获批的重要原因。

　　② 11 支比特币现货 ETF（包含 GBTC）同时获批，得益于 SEC 吸取了比特币期货 ETF 市场上一支 ETF 仅靠领先三天推出就能吃掉绝大多数份额的教训。让所有已做好准备的发行人同场竞争，更公平、也更利于投资者。

　　③ 投资者该如何选择适合自己的 ETF？三个指标：费用、流动性和交易成本。买入并持有的投资者应重点关注费用，活跃交易者应尤其关注流动性，而所有相关方都应该关注发行人自己的交易成本如何最终影响 ETF 业绩。

　　2013 年 7 月 1 日，Cameron 和 Tyler Winklevoss 申请成立 Winklevoss 比特币信托基金。当时，它被认为是一个标志性的金融创新产品，但美国 SEC 并没有准备好批准在不受监管的市场上投资不受监管资产的 ETF。

　　十多年后的今天，Winklevoss 兄弟最初的愿景变成了现实，SEC 终于同意批准推出比特币现货 ETF。

　　1． 比特币现货 ETF 的历史

　　尽管 Winklevoss 比特币信托最初于 2013 年提出申请，但直到 2017 年才被 SEC 正式拒绝。过去 10 年，美 SEC 多次表达对加密货币不受监管和潜在欺诈行为的不满，但这并没有阻止相关发行人尝试将比特币现货 ETF 推向市场。