原文作者：Tom Carreras，DL News，原文编译：Luccy，BlockBeats

　　比特币 ETF 推出标志着加密货币投资的新里程碑，比特币当天上涨 6%，突破 49，000 美元大关。但 Maple Finance 和 North Rock Digital 的分析师指出，这一胜利可能对一些加密货币相关股票，如 Coinbase、Marathon Digital 和 MicroStrategy 等，带来不利影响。分析师认为，随着比特币现货 ETF 的推出，传统投资者可能会更倾向于直接投资比特币，而非使用这些股票。对于这些公司而言，他们面临着各自独特的挑战，而加密货币市场将进入新的竞争时代。BlockBeats 将原文编译如下：

　　今天上午，现货比特币 ETF 在美国推出——这是一个历史性时刻，使投资者比以往任何时候都更容易获得顶级加密货币的投资。

　　但 Maple Finance 和 North Rock Digital 的分析师表示，比特币的胜利最终可能会对 Coinbase、Marathon Digital 和 MicroStrategy 等加密股票不利。

　　问题的关键在于：这些股票在历史上往往充当传统投资者的替代品，他们寻求比特币敞口，而不使用比特币期货 ETF。

　　分析师表示，既然比特币现货 ETF 在美国上市，这些投资者可能会‘从这些不太理想的工具转向他们最初想要的现货比特币敞口’。

　　比特币今天上涨 6%，突破 49，000 美元大关，然后回落至 46，000 美元。MicroStrategy 下跌 4%，Coinbase 下跌 5%，Marathon 下跌 14%。

　　每家公司都在应对自己独特的挑战。

　　Maple Finance 资本市场和增长主管 Quinn Thompson 告诉 DL News：‘毫无疑问，Coinbase 是一项不错的业务，但 ETF 给竞争环境带来了很多新的竞争。’

　　SEC 对 ETF 的认可为不同基金经理之间的价格战奠定了基础。Cathie Wood 的 Ark Invest 将在第一年收取零费用，而贝莱德同期的收费为 0.12%，之后将升至 0.25%。

　　Coinbase 告诉 DL News，尽管分析师质疑该交易所的高额零售交易费用，但它并不担心竞争。

　　根据 CoinGecko 的数据，Coinbase 在过去 24 小时内交易了价值超过 22 亿美元的比特币，这一数字与 ETF 的预期流入量相当。

　　Thompson 表示：‘一些估计要求在新的比特币 ETF 交易的最初几天内将有 20 亿至 40 亿美元的资金流入。’‘这是对美国以前的大型护城河的严重侵犯。’