RWA（Real World Assets）代币化不仅是 DeFi 和 Web3 走向主流的关键，更有颠覆某些金融领域的潜力。

「一切皆可代币化」也并非空话，在区块链上，任何有形或者无形的价值皆可在链上表示，包括黄金、房地产、债务、债券、艺术品、碳信用，甚至所有权以及内容许可。因 RWA 代币化所具有的成本低、效率高、因分割所有权带来的可访问性广、高流动性、DeFi 采用等巨大优势，越来越多的金融巨头开始在该领域试水和布局。

花旗最近发布的一份研报预测，到 2030 年，将有 4 万亿至 5 万亿美元的代币化数字证券，基于分布式账本技术的贸易金融交易额也将达到 1 万亿美元。该激进预测基于以下假设： 

1、预计 187 万亿美元非金融公司和准主权债券市场中有 1.9 万亿美元的代币化市场（占据 1%）；

2、预计 20 万亿美元房地产基金市场中有 1.5 万亿美元的代币化市场（占据 7.5%）；

3、预计 7 万亿美元私募股权和风险投资基金市场中有 0.7 万亿美元代币化市场（占据 10%）；

4、预计 42 万亿美元证券融资和抵押活动市场中有 1 万亿美元代币化市场（2%） 。

5、预计 12 万亿美元的贸易融资市场中将有 1 万亿美元代币化市场。

香港金管局在本月宣布的数码港元先导计划中也提到，16 家来自金融、支付和科技界的入选公司将于今年内进行首轮试验，深入研究数码港元在六个范畴的潜在用例，包括全面支付、可编程支付、离线支付、代币化存款、第三代互联网（Web3）交易结算和代币化资产结算。事实上，今年 2 月份，香港特区政府就成功发售了 8 亿港元的代币化绿色债券。这是全球首批由政府发行的代币化绿色债券。

在本篇文章中，笔者将汇总和梳理金融巨头在 RWA 代币化中的探索和布局。其中，摩根大通、高盛、星展银行、瑞银集团、桑坦德银行、法国兴业银行、Hamilton Lane 等金融机构已从研究、探索阶段步入实测 / 实战阶段，淡马锡、汇丰银行、贝莱德等机构尚处于探索和准备阶段。 

近几年来，中国几大行也在供应链金融、贸易融资、支付等领域采用区块链技术，发布了比如区块链贸易金融平台、资产证券化平台、互联网电商融资系统等的相关平台，更多的是用来数字化转型和提升金融服务效率。

整体来说，尽管资产代币化距离抵达大规模采用的路途尚远，但随着部分主导金融市场的巨头从研究、探索、试验逐步转向推进阶段，RWA 代币化采用的势头已经发生了比较明显的变化。