引言

自从在以太坊和 zkSync 上推出以来，Maverick 已悄然跻身以太坊交易量前 5 名 DEX 之列。

Maverick 提供定向流动性供应、高资本效率、滑点几乎为零，以及对 LP 的一些 QOL 改进。接下来，本文将探讨为什么 Maverick 不仅仅是另一个 DEX；它可能会对 Uniswap v3 的龙头地位造成极大挑战。

Maverick AMM 设计

Maverick 与大多数 AMM 不同，它使用了流动性 bin。流动性 bin 是离散的价格范围，类似于 Uniswap v3 的 tick。

一个 bin 内的价格发现使用一个恒定总和公式，允许零滑点交易。只有当一个 bin 中的所有流动性被消耗、导致 Active bin 向上或向下移动时，才会出现滑点。尽管 Uniswap 的资本效率非常高，但恒定乘积公式的存在决定了在 tick 内仍然会出现少量滑点。

与 tick 相比，bin 的标准化性质有一个特点就是可替代 LP 头寸，它允许 Maverick 支持流动性挖矿机制，在这个机制中，项目可以通过「boosted pools」无条件地激励流动性。

Maverick 流动性 bin 架构与 Trader Joe 相似，如果想深入了解二者之间的差别，可以阅读《Trader Joe 对集中流动资金的新见解》。

Maverick 的主要特点是其激励池、自定义流动性塑造、自定义费用层级与定向流动性供应。定向流动性供应是通过 Maverick 的自动流动性配置（Automated Liquidity Placement，ALP）机制实现的。

由 ALP 驱动的定向流动性供应使 LP 能够接受流动性供应的 positive-delta 性。因为之前 LP 需要承担两种资产的市场风险，而缺乏相应程度的上升空间。Maverick 模式允许 LP 看涨或看跌，如果预测正确，就可以赚更多的钱。同时，该模式还可以将无常损失降到最低。此外，交易费也会自动计入 LP 头寸，进一步提高收益。Maverick 为用户提供了四种提供流动性的方式：Mode Right、Mode Left、Mode Both 与 Mode Static。

Mode Static

Mode Static 是 Maverick 的「正常」模式，其运作方式与现有的 AMM 类似。Mode Static 未采用自动流动性转移机制，但在如何通过三个默认选项部署流动性方面给了用户很大的自由：

• 指数型（Exponential）：流动性高度集中在当前资金池价格周围内。剩余的流动性以指数递减的方式分布在周围的 bin 上。

• Flat： 将流动性均匀地分布在以当前资金池价格为中心的一系列 bin 上。类似于 Uniswap v2。

• Single Bin：仅在 Active bin 中部署流动性。类似于 Uniswap v3。

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