NFT 借贷：市场动态、风险格局和未来前景的深度分析

简短概括

1. NFT 借贷是一种发生在 NFT 持有阶段的金融产品。它的核心机制允许持有人以其闲置的 NFT 借入短期资金，而无需出售。通过利用其 NFT 作为抵押品，持有人可以获得加密货币或法币形式的流动性。这使他们在享受持有 NFTs 的好处的同时获得利润，从而提高他们的资金利用效率。

2. NFT 借贷协议主要有两类：抵押借贷和无抵押借贷。

1）抵押借贷：

点对点（P2P）：适用于流动性有限的熊市，因为平台不可能受到极端市场条件的影响。
点对点（Peer-to-Pool）：适用于流动性充裕的牛市。
混合模式：基于标准的点对点模式，提供更大的操作便利。
抵押债务头寸（CDP）：对于那些寻求蓝筹股 NFT 的流动性，但避免支付高额利息的人来说，是一个不错的选择。

2）无抵押贷款：

先买后付（BNPL）
闪电贷款

允许 NFT 市场上有购买意向但暂时缺乏完全支付能力的用户。

3. NFT 借贷的收入模式主要依靠用户为抵押借贷支付的贷款利息。如果有闪电贷款等附加功能，可以产生相应的功能费。

4. 与 NFT 借贷相关的主要风险是：

NFT 抵押品估价的波动风险（违约风险）。
目标用户的高度集中。
由于优质资产目标的增量供应有限，整个行业的数量增长潜力有限。

5. 预计在三年内，假设情境适度，NFT 的整体市值可能达到约 600 亿美元，其中 NFT 借贷的总锁定价值（TVL）可能达到约 180 亿美元，满足约 90 亿美元的借贷需求。预计 NFT 借贷行业的年收入将达到 13 亿美元。

1. 行业背景

在过去几年里，加密货币行业中有两个领域经历了快速发展。一个是去中心化金融（DeFi），在 2020 年经历了「DeFi 夏季」。另一个是 2021 年的 NFT 热潮。以太坊上 NFT 的整体市场规模，从 2021 年初的约 6100 万美元增长到在两年多的时间内达到约 320 亿美元的峰值。虽然市场经历了重大调整，但市场规模仍然约为 75 亿美元，增长了 120 多倍。

NFT 市场