原文标题：《Mass Adoption Would Ruin Crypto. Keep It a Niche》

撰文：Daniel Kuhn，Consensus Magazine 副主编

编译：Chris，Techub News

我认为加密货币保持小众化可能是更好的。

迄今为止，加密货币领域最大的危机无疑是 FTX 的迅速崩溃。当时，这个后来被证明是 Sam Bankman Fried 个人「小金库」的交易所是全球第三大加密货币交易所。它的倒闭在整个行业引发了震荡，不仅导致比特币价格大幅下跌，还拖垮了一系列公司。

在 2022 年末，这家曾经最受消费者欢迎和信任的加密货币公司被揭露的公然欺诈行为似乎证实了这一切不过是用来掩盖欺诈的幌子。如今，情况有所好转，但人们仍然担心行业内有公司会重蹈覆辙。对于资深的加密货币投资者和观察者来说，这种情况一直以来都是正常的：自 2014 年比特币市场崩盘以及 Mt. Gox 的失败和随后的反弹以来，市场的周期性波动被视为「生活」的一部分。

但一个成熟的行业却将这种「繁荣与萧条」的周期视为常态，这种态度难道不奇怪吗？在我看来，任何区块链或 B2C 应用 的大规模采用，都取决于其代币的价格，或者说整个行业不会总面临即将崩溃的风险。

这就是问题所在。在很大程度上，加密货币发展的最大问题就是它的增长。这种每隔四年左右市场兴奋时的狂喜与萎缩时的绝望交替，是加密货币追求大规模采用的结果。

不顾后果的普及

这个过程很清楚，是经济学家罗伯特・希勒所说的「非理性繁荣」的教科书案例。重塑从货币到互联网本身的承诺引发了人们的兴趣，人们买入去中心化的梦想（或者对于许多人来说，是快速赚钱的承诺），人气推动价格上涨，而价格上涨又反过来推动更多人投资，直到某些东西崩溃。