撰文：Hyphin

编译：Yangz，Techub News

也许，购买比特币终究是最好的选择。

尽管主流币和美股的价格走势持续向好，但人们对山寨币的信心似乎处于异常低位。以往周期所灌输的期望让许多投资者对此轮牛市中的山寨币表现感到失望，投资组合回报已停滞不前。

现状

加密货币行业的市场情绪往往变化无常。首先，投资者们会夸大各种市场消息，特别是在他们重仓了某种代币的时候。其次，投资者们对某些代币的成见也可能随时改变。所以，社媒上的情绪无法作为判断市场前景的可靠指标。我们能做的是在图表上绘制相关数据，并进行设想分析，以确定当前形势的严峻程度。

通过跟踪各种全球指标的指数和综合图表，我们可以对整个市场有大致的了解，有助于确定行业内大部分的价值所在及其变化。

据 1129 个交易所中 14759 种加密货币数据统计的全球加密货币市值； 来源：CoinGecko

在过去的一年半时间里，加密货币的总市值显著增长，但波动性出奇地小。虽然比特币创下了历史新高，但整体市场与 2021 年的狂热时期相比，仍有差距，其背后的原因主要是山寨币跟不上比特币的增长速度。流向投机性资产的资金少于预期，让不少人措手不及。

为了更好地说明这一现象，我们可以绘制比特币与山寨币市场（不包括以太坊）的对比图，以显现比特币的持续升值。

山寨币整体市值与比特币市值的 7 天滚动均值比

毋庸置疑的是，在这一轮牛市中，比特币抢尽了风头，在其上涨的过程中占据的市场份额也越来越多，让山寨币们望尘莫及。在前几轮周期中，山寨币曾试图追赶比特币，但如今已成空想。流动性的阶梯式下滑，遏制了在整个市场范围内开启下一个山寨季的任何可能。