作者：MARCEL PECHMAN，COINTELEGRAPH；编译：松雪，金色财经

　　加密货币市场近期经历了明显的低迷，8月14日至8月23日期间总市值下跌10%，达到两个多月来的最低点1.04万亿美元。 这一走势引发了期货合约的大规模清算，这是自 2022 年 11 月 FTX 崩盘以来的最大清算。

加密货币总市值，美元。 来源：TradingView

　　有几个经济因素导致了这种下降。 由于利率已突破5%大关，而通胀仍高于2%的目标，家庭和企业的借贷成本均上升，给消费者支出和经济扩张带来压力。 这意味着可用于储蓄的资金减少，这可能迫使人们放弃投资来支付每月的账单。

　　由于2024年通胀预期为3.6%，平均时薪同比增长5.5%，为2020年以来最快增速，美联储可能在未来几个月维持甚至加息。 因此，高利率情景有利于固定收益投资，这对加密货币不利。

　　通货膨胀率已从 9% 的峰值回落至目前的 3%，而标准普尔 500 指数仅比历史高点低 9%。 这可能表明美联储精心策划的“软着陆”，表明出现长期和严重衰退的可能性正在减小，暂时削弱了比特币作为对冲工具的投资理论。

　　加密货币行业出现的因素

　　投资者对现货比特币交易所交易基金（ETF）获得批准的期望很高，特别是在贝莱德和富达的重量级背书下。 然而，随着美国证券交易委员会（SEC）以担心防范操纵措施不足为由，继续推迟做出决定，这些希望破灭了。 让事情变得更加复杂的是，大量使用稳定币的交易继续在不受监管的离岸交易所进行，引发了人们对市场活动真实性的质疑。

　　监管收紧进一步加剧了市场的困境。 美国证券交易委员会 （SEC） 对币安及其首席执行官赵长鹏 （CZ） 提出了一系列指控，指控其存在误导性行为以及未注册交易所的运营。同样，Coinbase 也面临着监管审查和针对某些加密货币被归类为证券的诉讼。 凸显美国证券政策的模糊性。