多头会来救市，还是将继续下行？

美国现货比特币交易所交易基金（ETF）见证了有记录以来最大单日资金流出，3 月 19 日，10 只基金共流出 3.26 亿美元。截至 3 月 19 日，Grayscale 报告称其比特币信托 (GBTC) 管理的资产超过 237 亿美元。 如果资金继续以目前的速度流出，最快到 7 月底就可能耗尽资产。

根据 Farside Investors 的数据，Grayscale 的 GBTC 当天净流出 4.435 亿美元，贝莱德 (BlackRock)、富达 (Fidelity) 和 Bitwise 的 ETF 是唯一出现净流入的基金。这三只基金合计产生了 1.173 亿美元的净流入，这是九只新比特币 ETF 中第二低的流入日（不包括 GBTC）。

贝莱德 (BlackRock) 的 iShares 比特币信托 (IBIT) 拥有当天最大的净流入额，达 7520 万美元，而 Fidelity Wise Origin 比特币基金 (FBTC) 则净流入 3960 万美元。Bitwise 比特币 ETF (BITB) 仅吸引了 250 万美元的净流入——有记录以来最低的一天。

ETF流出带来的抛压昨天在加密价格上有所反映，比特币在周一美股开盘后从最高点到最低点跌幅近9%。

伴随着价格下跌而来的是清算。

过去的24小时内，共有6.35亿美元杠杆交易被强制平仓，其中80%来自多头，这使得融资利率全面恢复正常，并为寻求新多头的交易者提供了一个支持性环境。

尽管比特币价格下跌，但日本一家规模为1.4万亿美元的国家养老基金（全球最大的养老基金）宣布，它正在关注比特币，以实现其投资组合的多元化，这为加密货币的机构采用带来了新的希望。

市场表现出强烈的风险偏好情绪，表明我们正处于牛市之中。然而，应该注意的是，30%的标准牛市调整将使BTC降至5.1万美元，还有进一步的下行空间。