文章转载来源： 深潮TechFlow

　　作者：Yash Agarwal

　　编译：深潮 TechFlow

　　与 VC 支持的治理代币和 TradFi 相比，Meme 如何以及为何提供更公平的发行的漫谈和见解 — 给加密创始人们的教训。

　　A16z 的首席技术官最近辩称，Meme 币‘对建设者没有吸引力’，‘如果考虑到外部影响，可能甚至是净负面的’。

• ‘一系列掩盖赌场的虚假承诺’
• ‘改变了公众、监管机构和企业家对加密货币的看法’
• ‘在技术上不具有吸引力’

　　等等。

　　与此同时，Chris Dixon 发表了一篇更为清醒的文章，强调了美国证券法律制度的系统性荒谬 —— 强调了最佳项目如何陷入监管的困境，而 Meme 币却能够脱颖而出，因为它们没有‘假装 Meme 币投资者依赖任何人的管理努力’。这间接承认了加密货币其余部分的伪装（假装行为） —— 各种团队对协议的管理努力，而我们称它们为治理代币。

　　我们的目标既不是为 Meme 币（或治理代币）辩护也不是削弱其重要性，我们的目的仅仅是倡导更公平的代币发行。

　　治理代币是带有额外步骤的 Meme

　　我认为，所有的治理代币本质上都是 Meme，其价值取决于协议的 Meme 起源。换句话说，治理代币就是穿上西装的 Meme。为什么这么说？

　　通常，治理代币不提供任何收入分配（由于证券法），它们作为社区导向的决策框架也表现得不太好（持有往往集中，参与热情不高，或者 DAOs 一般都功能失调），这使得它们的作用就像 Meme 一样，只是多了一些额外的步骤。无论是 ARB（Arbitrum 的治理代币）还是 WLD（Worldcoin 的代币），它们本质上都是附着在这些项目上的 Meme 币。

　　这并不是说治理代币没有用处。归根结底，它们的存在是一个不断的提醒，说明为什么需要更新法律。话虽如此，治理代币在许多情况下可能会造成和 Meme 一样多的伤害：

• 对于建设者：许多知名的风投支持的治理代币在产品发布之前就开始发行，造成了严重的幻灭感。这直接破坏了那些努力多年以求获得采用的创始人的信誉。例如，Zeus Network 在甚至发布产品之前就以 10 亿美元的 FDV 启动，而许多创始人即使在取得重大进展后也难以达到这样的估值。

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