编译：五铢，金色财经

尽管主流加密货币和美国股市持续表现出有利的价格走势，但人们对山寨币的信心似乎处于异常低位。之前周期所灌输的预期让许多人感到失望和难以置信，而他们的投资组合回报却停滞在上升趋势中。

现状

加密领域的市场情绪往往变化无常，因为人们经常夸大其词，尤其是在过度曝光时。偏见可能会随心所欲地改变，因此社交媒体上的情绪无法成为形成准确市场前景的可靠指标。然而，我们可以做的就是在图表上绘制一些相关数据，并进行分析，以确定形式到底有多严峻。跟踪各种全球指标的指数和聚合图表有助于确定大部分价值在哪里以及它是如何变化的。

在过去一年半中，加密货币总市值显著增长，但波动性却出奇地小。尽管比特币创下了历史新高，但 2021年狂热期间的水平尚未被突破，这主要是因为山寨币无法跟上比特币的增长速度。流向投机性更强的资产的资本低于预期，令许多人措手不及。

通过直接绘制比特币与其他所有山寨币（不包括以太坊）市值的图表更好地说明这一现象，显示比特币市值占比持续增加。

这一次，比特币抢尽了风头，在其上涨过程中不断获得越来越多的市场份额，从而脱颖而出，让山寨币望尘莫及。曾经比特币和其他市场之间利润丰厚的追赶游戏现在已经变成的虚无。缺乏流动性，抑制了任何试图开启真正的普遍山寨币季的尝试。

尽管以太坊因其平淡的价格走势而受到嘲笑，但它仍然设法保持领先地位。除了 memecoin 或任何以稳定币计价的东西之外，将自己定位于链上生态系统代币的投机者已经在炼狱中度过了愉快的时光。我们向那些爱上 ETH beta 孩子的人们致以最诚挚的贡献。