文章转载来源： Foresight News

　　撰文：Flip Research

　　编译：Luffy，Foresight News

　　最近，我的推特信息流充斥着 Solana 的牛市言论，这其中多是鼓吹 Memecoin 的托词。我开始相信 Memecoin 真的存在超级周期，Solana 将取代以太坊成为最重要的 L1。但后来我开始深入研究数据，结果却令人忧心。在本文中我将介绍我的发现，以及为什么 Solana 可能是一座纸牌屋。

　　首先让我们看一下当前牛市的情况，正如@alphawifhat 简明扼要地阐述如下：

https：//x.com/alphawifhat/status/1816136696758735266

　　在第二季度，Solana：

• 用户量是以太坊 +L2s 的 50%；
• 交易费用是以太坊 +L2s 的 27%；
• DEX 交易量占比是 36%；
• 稳定币交易量是以太坊 +L2s 的 190%。

　　用户群比较

　　以下是以太坊主网与 Solana 网络的用户群比较（仅比较主网，因为 Dencun 升级之后绝大多数费用都来自于主网，来源：@tokenterminal）：

以太坊活跃用户和交易数量

Solana 活跃用户和交易数量

　　从表面上看，Solana 的数据看起来不错，每日活跃用户 （DAU） 超过 130 万，而以太坊则为 376，300。然而，当我们结合交易数量一起分析时，就会发现一些奇怪的现象。 例如，7 月 26 日，以太坊的交易数量为 110 万，而 DAU 为 37.63 万，平均每位用户的交易数量约为 2.92 笔。而当天 Solana 的交易数量为 2.822 亿，DAU 为 130 万，平均每位用户的交易数量高达 217 笔。我认为这或许是因为 Solana 费用低廉，可以进行更多、更频繁的交易，以及套利机器人