上周，有美国支付宝之称的Paypal宣布发行稳定币PaypalUSD（简称“PYUSD”），加密领域再度被搅起风云。

Paypal作为美国规模最大的第三方支付机构，在SEC监管愈演愈烈的关口发布稳定币，动机难免让人遐想，考虑到其稳定币在Paxos上发行，而就在2月前，由于SEC的起诉，币安紧急下架了与Paxos合作的稳定币BUSD。

从行业来看，众多人士对Paypal寄予厚望，认为大型机构的入场将有可能为监管的放松奠定基础。但在发行的背后，中心化迷思与局限性场景也正萦绕其中。

由Paypal引发的猜测，正不断发酵。

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雪中送炭：PYUSD的前世今生

2023年8月8日，美国支付巨头Paypal正式宣布推出其稳定币PYUSD，成为美国传统大型金融机构发行稳定币的首家企业。

据官网描述，PYUSD由Paxos Trust Company与Paypal合作发行，可实现美元1比1锚定。为保障其偿债能力，与Tether类似，PYUSD由美元、短期美国国债和现金及等价物实行足额抵押，并将由Paxos 从 2023 年 9 月起开始发布 Paypal 美元公开月度储备报告，明细其储备细节。Paxos还将委托独立的第三方会计师事务所进行PYUSD储备资产价值的公开鉴证，按照美国注册会计师协会（AICPA）制定的鉴证标准执行定期检查，以确保其资产安全性与完整性。

PYUSD介绍，图片来源：官网

从实际应用场景出发，PYUSD可支持美元与其他加密货币转换，包括但不限于在兼容钱包中转移、点对点稳定币支付以及PYUSD付款等实际场景。该稳定币将率先在Paypal 使用，此后将拓展用于小额支付程序Venmo，并逐步推广其他应用程序。目前，该币种仅限美国用户使用，但由于其在以太坊区块链上发行，因此该币种可对开发者、钱包及Web3相关社区开放。

值得注意的是，为了规避此前Paxos被指控的未注册证券发行风险，Paypal公开表示不会向PYUSD稳定币的用户提供收益，而通常，Paypal 存款年利率最高在4.3%左右。

对于不太熟悉Paypal的人而言，或许会讶异其突然入局的现实性。但早在10年前，Paypal就已关注加密货币。

早在2013年加密货币初露头角时，时任Paypal的总裁David Marcus就曾表示考虑将加密货币加入融资工具。2014年，Paypal与Coinbase、BitPay和GoCoin等加密企业首次建立合作。

2018年，Paypal向美国专利商标局（USPTO）提交了“加速虚拟货币交易系统”的专利申请，同年，Coinbase允许美国用户从Coinbase直接将法币免费提取到Paypal账户。

2020年10月，Paypal正式进入加密市场，支持美国用户使用比特币、以太坊、BCH和莱特币等加密货币交易。在当时，平台仅允许客户通过内部借据凭证形式购买，但不允许提现以及钱包间转移，更像是内部的支付凭证。