作者：Ben Strack，Blockworks；编译：松雪，金色财经

　　根据 Bitwise 的分析，将一部分比特币添加到传统投资组合中，将 60% 分配给股票，40% 分配给债券，这将有助于投资者在一系列滚动回报期内获得收益。

　　周二的研究由 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 和研究分析师 Gayatri Choudhury 撰写，发现例如 2.5% 的比特币配置将使 60/40 投资组合的三年风险调整回报率提高 12% 。

　　该研究还发现，季度再平衡策略在获取比特币的不对称上行回报和控制回撤之间实现了“健康的平衡”。

　　分析首先将 60% 分配给 Vanguard Total World Stock ETF （VT），将 40% 分配给 Vanguard Total Bond Market ETF （BND）。 Bitwise 随后测试了 0% 到 10% 的比特币分配情况。

　　Bitwise 审查了 2014 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日的价格数据。鉴于该资产从 2010 年 7 月中旬到 2013 年底的回报率为 1，537，795%，该公司选择删除比特币存在的最初几年数据。

　　假设季度再平衡，不含比特币的 60/40 投资组合在九年多的时间里回报率为 64.3%，年化回报率约为 5.4%。 增加 2.5% 的比特币配置将使投资组合的累计回报率提高到大约 101.6%。

　　如果比特币 （BTC） 持有量占投资组合的 5%，则回报率升至 144.7%。

　　但考虑到比特币的价格从 2014 年初的 755 美元上涨到 2023 年中期的 30，000 美元以上，该研究深入研究了在“更加多变的市场条件”下配置比特币将如何影响投资组合。

　　霍根和乔杜里写道：“通过观察滚动回报期，而不是选择任意的开始和结束日期，可以更全面地了解将比特币添加到传统投资组合的影响。”

　　自2014年以来，假设季度再平衡，比特币将在70%的一年期、94%的两年期和100%的三年期对多元化投资组合的回报做出积极贡献。

　　根据加密货币交易所 Bitfinex 周一发布的另一份报告，随着长期持有比特币的持续积累，有关长期持有比特币更好回报的数据出现。 该加密货币交易所发现，三年多来没有变化的比特币供应量比例达到了 40%，创三年来新高。

　　Bitwise 研究指出：“重要的是，比特币配置的积极贡献并不以更大的波动性为代价。” “与累积回报一样，在我们的研究中，