8月，加密市场的核心叙事未变，仍旧围绕比特币现货ETF展开，无论是美国最大支付机构Paypal发布稳定币或是月底灰度胜诉SEC，均以此为利基推动市场的局部回升，月底灰度案一度刺激BTC拉升至28000美元。但由于SEC方面态度表现鹰派，比特币现货中的合规交易所问题也难以解决，审查申请再度延期，现货ETF的通过仍有待斟酌，市场动力略显乏力。尽管叙事有所减弱，但美联储位于尾声的加息周期以及比特币减半的双重利好仍促使BTC长期持有时限增加，整体流动性回升趋势凸显。另一方面，欧洲通过首个比特币现货ETF，但在市场上几乎无谈论之声，此举再度从侧面反映出美国在加密领域的核心统治地位。视野回到香港，香港利好频频，已有虚拟资产平台开放零售交易，虚拟银行也正积极拓宽加密市场，也有消息称STO政策也有望出台，但总体而言，市场有限、成本高昂等核心问题尚未解决，香港本土的加密行业始终是雷声大、雨点小。

政策方向，目前已有OSL以及Hashkey两家虚拟资产平台获得证监会批准开放零售交易，后者已于8月28日发布面向散户的交易系统，但由于监管方向并未明确关于保证金以及衍生工具的监管方案，为规避风险，散户最初仅可投资BTC与ETH，同时虚拟资产投资不得超过总资产的30%。整体而言，香港政策口无疑是在逐渐放松，从特首到实际执行者均透露出政策的利好，但鉴于狭小的市场，香港的吸引力与行业影响力仍有限，甚至不论香港，欧洲也在加密领域影响力薄弱。以最为吸纳传统机构资金的比特币ETF为例，香港首个发布的南方东英BTC期货ETF表现平平，当前管理总额约为0.25亿美元，相比美国发布的同类产品BITO，管理总额相差38倍以上。而欧洲日前推出的现货ETF交易量则更为惨淡，最高当日交易量仅为4122起，市场影响微乎其微。相比之下，美国仅以贝莱德等现货ETF预期就推动BTC从26000美元突破31000美元，筑底价格的能量与主要买盘力量何在不言而喻。核心而言，香港仍需开放资金通道，推动买盘力量涌上台前，但从现状来看，此举仍是困难重重，除了内地的差异化政策倾向，甚至连本土执政党对于虚拟资产都存在争议。

投融资方面，随着预期转好，8月全球区块链市场投融资回暖，共计发生事件80起，已公布金额总计54.35亿元，比上月增长15.77亿元，平均融资金额同步涨幅，约为0.68亿元，同比前值增长28.55%。天使种子轮占比略有下降，但仍占据融资主要轮次，其中种子轮事件33起，天使轮1起，两者共占总事件数42.5%。Pre-A/A/A+轮在本月下降明显，仅发生3起，相对上月下降7起。纵观该轮次从去年至今的变化，可看出Pre-A/A/A+轮事件数在均值9上下浮动，去年10月前多超过10起，而10月后仅有23年3月与7月超过10起，本月更是创下近2年最低记录。从种子轮来看，天使种子轮在去年6月后迅速增加，尽管后续11月略有下降，但事件均值仍达到了39.3起，事件总量仍旧迅速，但2年来从原有天使种子过渡而来的项目寥寥无几，行业在产品层面的探索仍显不足。从细分赛道来看，基础设施赛道表现强势，本月斩获融资总额24.71亿元，环比前值上涨165.98%，连续四月增长，四月复合增长率高达222%。NFT赛道在上月迅速增长后再度陷入沉寂，融资总额1.13亿元，比前值下跌46.95%，成为本月降幅最大赛道，紧密相关的链游领域也同步下跌0.13亿元至1.09亿元，这与两者低迷的市场表现强关联，8 月以太坊上 NFT 交易量降至 4.07 亿美元，创 2021 年 6 月以来新低。稳健的Web3与DeFi赛道在本月均表现平平，融资金额分别为13.3与3.4亿元，比7月分别下降6.86%、39.63%。