作者：Kyle Liu，Bing Ventures投资经理

导读：随着时间的推移，加密行业正在发展其自己的结构化产品。这些产品大多出现在DeFi领域，这意味着投资者利用智能合约代表他们进行投资策略，而无需连接到任何中心化交易所。

DeFi结构化产品是一种基于区块链和加密货币的新型金融工具，类似于传统金融领域中的结构化产品。这些产品可以由多种加密资产和衍生品组合而成，具有预定义的到期日、不同的收益率曲线和回报曲线，如资本保护产品、收益增强产品和杠杆产品。在Defi领域，结构化产品主要由期权产品主导。与传统结构化产品不同的是，Defi结构化产品的基础资产是加密货币。这使得Defi结构化产品具有更高的灵活性和创新性，同时也面临着更高的风险和不确定性。

Source: Bing Ventures

DeFi的结构化产品趋势

DeFi结构化产品是为投资者提供一种简化的投资方式，让更多人参与加密资产的投资。这种产品的出现是因为加密资产市场中的项目数量和收益的复杂度不断增加，需要推出更简化的投资方式。DeFi结构化产品的设计基于已有的金融产品和策略，并借助区块链和智能合约等技术进行创新和改良。这些产品通常基于DOV和PPV模式。

DOV模式

最初的加密结构化产品是所谓的DeFi期权库（DOVs）中。DOV（Decentralized Option Vaults）是链上期权库，用户可以在其中买卖期权。用户必须将代币锁定在库中，以防止他们的交易对手决定行权期权，以确保库的资金始终充足。DOV运行的最初策略是简单的看涨看跌期权策略，但投资者仍然面临ETH本身的价值下降的风险。DOV协议的发展方向是提供更多高级的金融衍生品，最终发展成为私人银行类产品的完整解决方案。