撰文：Lyn Alden

编译：Luffy，Foresight News

当投资比特币作为一种资产，或投资在比特币网络上构建的公司时，我们需要一些指标来评估投资主题的进展，进而评估比特币网络的健康状况。

比特币不仅仅是图表上的价格，它是一个开源网络，拥有数百万用户、数千名开发人员、数百家公司以及建立在之上的多个生态系统。大多数华尔街分析师和散户投资者实际上并没有使用过比特币钱包，没有对资产进行自我保管，没有将其发送给其他人或在各种生态系统中使用它，但这样做对基础研究非常有帮助。

比特币对不同的人来说意味着不同的东西。它实现了便携式储蓄、抗审查的全球支付和不可变的数据存储。如果你是美国或欧洲优质股票和债券的投资者，并且没有从尼日利亚、越南、阿根廷、黎巴嫩、俄罗斯或土耳其中产阶级储蓄者的角度考虑比特币网络，那么你尚未从根本上分析这项资产的用例。

最重要的是，人们以多种不同的方式评估网络的健康状况。如果比特币不符合他们想要的结果，他们可能会得出结论，比特币表现不佳。另一方面，如果比特币完全符合他们想要的结果，那么他们可能会认为，即使还有很多摩擦需要解决，比特币依旧表现的很好。

近年来，我花了很多时间研究货币历史，并在围绕比特币的初创 / 风险投资领域花费了大量时间，研究了这项协议的技术细节，因此我在评估比特币网络的健康状况时会考虑一些独特的关键指标。本文将逐一介绍它们，并了解比特币网络在每一项上的表现。

• 市值和流动性
• 可兑换性
• 技术安全和去中心化
• 用户体验
• 法律接受和全球认可

有些人说价格并不重要。他们常说，「1 BTC = 1 BTC」。波动的不是比特币，是世界在围绕比特币波动。

这确有一定道理。比特币的最大供应量为 2100 万枚，以预先编程的递减模式创建和分配。比特币网络根据自动的难度调整机制平均每十分钟产生一个区块，它自创建以来一直以显著的一致性运行，正常运行时间高于 Fedwire。我不知道明年美元的供应量是多少，但我知道比特币的供应量是多少，并且可以随时直接审计其确切的供应量。

但价格是一个重要信号。它对于每天、每周、甚至每年来说并没有多大意义，但它对于数年的时间跨度确有其意义。比特币网络本身可能是混乱世界中发条一样的秩序的心跳，但价格仍然是其采用的衡量标准。比特币现在正在全球货币市场上与 160 多种不同的法定货币、黄金、白银和各种其他加密货币展开竞争。作为一种价值储存手段，它还与股票和房地产等非货币资产或我们可以用有限资源拥有的其他东西竞争。