美国证券交易委员会（SEC）周三向UniSwapLabs发出警告，称或将对该公司提起执法诉讼。UniSwapLabs是去中心化交易协议UniSwapProtocol的发起人，而UniSwap是DeFi领域的头部协议，自五年半前启动以来，其交易量已超过2万亿美元，占据去中心化交易市场总成交量的55.5%。

该警告是以Wells通知的形式发出，代表SEC会在正式提起诉讼之前向涉事企业发出的非正式提醒，为企业提供最后一次反驳指控的机会。当然，收到Wells通知并不意味着SEC一定会提起诉讼。简而言之，这是最后一次抗辩机会，收件人可以向SEC提供证据和论点，以试图说服SEC不采取行动。如果SEC决定继续进行，则会提起正式诉讼，发出“民事诉讼令”（complaint）。但在一般情况下，Wells这一过程仅仅只是走个过场，小道消息称该机构对UniSwap的调查已经有一段不短的时间，而且SEC正寻求在对加密货币行业进行全面打击。

该机构发言人在接受采访时说：“美国证券交易委员会不评论是否存在可能的调查”。

目前，尚未了解SEC对UniSwapLabs指控的具体性质--尽管该公司构建了同名协议UniSwapProtocol，但其并非是该协议的核心控制人。从以往SEC对Coinbase等高知名度加密货币公司的诉讼来看，非法向公众提供未经注册的证券，或者未注册为经纪人或合规交易所等诉讼性质可能性较大。

事实也得到了一定确认，在周三下午的新闻发布会上，UniSwap首席运营官玛丽-凯瑟琳·雷德和首席法律官马文·阿莫里告诉记者，Wells通知的内容集中在UniSwap作为未注册的证券经纪人和未注册的证券交易所，但尚不清楚UniSwap的原生代币UNI是否被牵连为SEC通知中的潜在安全性。

UniSwap面临的诉讼时间点颇为微妙，正值加密货币行业对SEC怨声载道时。行业普遍认为SEC处理加密领域问题过分武断，在不存在明确规则的基础下采取执法行动，并未考虑到加密货币基于区块链与去中心化的独特性。SEC主席Gary Gensler对此反驳道，现行的证券法是明确的，加密货币行业寻求特殊待遇，但却没有遵守法律--白宫，尤其是Gensler的强大盟友、民主党的参议员Elizabeth Warren也赞同这一观点。

当然，从历史来看，美国证券交易委员会与加密货币行业之间的冲突非常高发，此前已有多起备受瞩目的诉讼，Coinbase和Ripple就是典型案例，诉讼的焦点是SEC对数字资产的管辖权，以及最高法院对证券定义的1946年测试应如何适用于加密货币。

这些诉讼均在进行中，结果好坏参半，双方都曾一度占据了上风，不过近年来的裁决表明，作为监管机构的SEC在法律上还是占据了相对领先的优势。但在本次诉讼中，鉴于DeFi技术的独特性以及UniSwapLabs去年在集体诉讼案中取得的法律胜利，UniSwap案的结果仍难以预料。