Crypto 的共享结算和开源软件突出了流动性作为 DeFi 内的关键竞争维度，因为这些技术属性否定了关键的传统维度，如监管定位和高转换成本。

大多数 DeFi 协议通过向 LP 收取交易级费用从而减少流动性来赚取收入。这是适得其反的，因为流动性是协议竞争的关键特征。

如果对发行的代币有足够的需求，则发行流动性的 DeFi 商业模式（例如稳定币）的利润和防御性要高得多。

将通过利息赚取收入的流动性发行业务模型与典型的金融服务（如 DEX 或货币市场）相结合是一种更优化的模型，因为它将收入负担从有限合伙人身上转移。

一些顶级的 DeFi 协议，如 Aave 和 Curve 开始融合到这种模式，这可能会增加大约 40-100% 的底线收入，具体取决于发行的稳定数量。

当任何行业采用新的技术范式时，最初的商业模式与旧模式非常相似。互联网继承了以前的印刷出版物，最初通过静态广告获利，然后让位于动态拍卖和直接订阅。

DeFi 通过基于交易的费用货币化，松散地追随其传统金融前辈的脚步。例如，DEX 向流动性提供者 (LP) 收取掉期费，并且可以在货币市场收取一部分应计利息时收取费用。

采用上述范式的商业模式历来是幼稚和不成功的，因为它没有考虑到新技术带来的不断变化的竞争环境。开源软件、共享结算和标准化集成（代币）都极大地侵蚀了传统金融享有的监管和转换成本护城河，并在此过程中改变了 DeFi 的基础竞争格局。

因此，要了解 DeFi 商业模式的发展方向，必须更广泛地牢牢把握 DeFi 和加密货币的竞争本质。

DeFi 的竞争维度

每个行业都可以归结为公司微调的几个关键变量，通常以牺牲另一个变量为代价，以与其他公司竞争。对于传统金融服务，监管定位、转换成本和技术规模是定义竞争格局的一些关键维度。

然而，加密货币的开放和共享结算属性否定了一些关键的传统竞争维度，并随后强调了其他竞争维度。因此，DeFi 主要在 10 个维度上竞争：

• 流动性：深度流动性使协议能够吸引更多的用户和更多的交易量。
• 信任：以信誉良好的团队、品牌和审计的形式确保用户安全。
• 回报：高回报与信任和流动性相结合，可以吸引资本和用户。
• 费用：通常，较低的费用会吸引更多的用户和数量。
• 可用性：客户需要能够在下游使用产品。例如，稳定币需要在其他市场广泛使用才能具有竞争力。

  - 星际资讯
  
  免责声明：投资有风险，入市须谨慎。本资讯不作为投资建议。