Balancer在DEX的发展中作出了很多创新，但在Uniswap和Curve两者的竞争下却缺少存在感。根据DeFiLlama的数据，Balancer在DEX中的流动性仅次于Uniswap、Curve、PancakeSwap，位列第四；Dune联合创始人整理的仪表板显示，Balancer在今年6月的交易量也仅次于Uniswap、PancakeSwap、Curve、DODO，位列第五。

在LSD的发展中，Balancer也占据了不错的市场，Balancer以太坊上流动性前五的池中，wstETH/WETH、rETH/WETH、wstETH/sfrxETH/rETH、R/DAI这四个流动性池均属于LSD或LSDFi。下文中，PANews将盘点Balancer的创新举措。

增强池：将闲置流动性用于挖矿

Balancer在2021年底和Aave合作推出了Boosted Pools（增强池），可以将闲置的流动性用于Aave等协议的流动性挖矿。在实际使用中，增强池通常只保留总流动性的20%甚至更低的比例用于交易，其余资金投入Aave、Morpho等借贷协议赚取额外收益。如由DAI、USDT、USDC三种稳定币组成的Balancer Boosted Aave V3 USD池中的流动性提供者，可同时获得DEX中的交易手续费、Aave中的存款利息和Balancer发放的$BAL挖矿奖励。

将Balancer的可组合性和借贷协议相结合，这种创新可以激励更深度的流动性、更高效的交易路由、更高的资本效率和更高的收益。但也因为可组合性，当底层的借贷协议出现安全问题时，Boosted Pools中的流动性提供者也可能遭受损失。如今年3月的Euler攻击，导致Balancer Boosted Euler USD池中的流动性提供者损失1190万美元，所幸最后黑客归还了资金。

可组合稳定池

2021年8月，Balancer宣布和Lido推出MetaStable（亚稳定）池，并推出流动性激励措施。虽然此前Uniswap和Curve分别在非稳定币和稳定币交易中占据了主要市场，但一些新类型的高度相关、又不完全挂钩的资产的出现也导致了新的需求，如Lido的wstETH和Compound的cDAI等收益代币，它们的价值和底层资产接近，但又会随着时间改变。如果用Curve的Stableswap机制提供流动性，随着时间的推移，其中一种资产价值变化，资产的增值部分被套利者获取。

Metastable池会考虑到资产间汇率的不断变化，通过改变Stableswap曲线的斜率，将流动性集中到实际汇率周围，使流动性提供者的资本效率和流动性更加精确。

后来，Balancer将所有稳定类型的流动池（稳定池、亚稳定池等）统一升级为可组合的稳定池。可组合稳定池可以直接用自己的LP代币进行交易，即“嵌套”交易，也可以用LP代币在其它池中与WETH等资产组成交易对，从而减少加入和退出流动性池的Gas费。