作者：Clem Chambers 来源：Forbes 翻译：善欧巴，金色财经

　　当两种相关资产的价格出现分歧时，就需要做出一个简单的判断。这些资产将继续分歧，甚至可能进一步分歧，或者它们将在未来某个时间恢复相关性。可以利用这些关系尝试从价格回归中获利，甚至可以使用多空策略保持市场中立地位。

　　大多数人期望价格会重新同步到过去的比率，但这种事并非必然会发生。

　　黄金和白银就是一个很好的例子。纵观历史，黄金的价格曾是白银的 5 倍、10 倍、20 倍，甚至像今天这样，达到白银的 80 倍。

　　尽管仍有大批贵金属信徒向往白银和黄金货币的时代，但近期 20：1 的黄金与白银比率的美好旧时光已一去不复返，尽管有些人确实梦想着它会回来。

　　但事实并非如此。

　　在加密货币中，类似的情况是比特币（BTC） 和以太币（ETH）。自加密货币寒冬触底以来，比特币一直表现出色。

　　以下是图表：

　　我通过以太币投资加密货币，因为从历史上看，它的运行时间比比特币更长、更持久，但截至目前，它的表现不佳。

　　如果你想解释这一点，你可能会说以太币开发者一直在捣鼓区块链，定期将他们的新想法注入系统，这可能会也可能不会解决他们想要修复的区块链问题，而且这种捣鼓会降低以太币的价值，因为它注入了不确定性。一群天才摆弄加密金融系统，在某种程度上，这正是政府对法定货币所做的事情，也是那些讨厌法定货币、热爱加密货币的人想要摆脱法定货币的原因。因此，以太坊开发者扮演中央银行的角色可能会拖累其估值。当一些年轻的无名程序员可以像特警判官一样处理你的加密包时，“代码即法律”就不那么引人注目了。

　　比特币几乎不存在这种干预，每当一些开发人员认为系统有问题时，系统也不会被颠覆。去中心化的概念在比特币中仍然很流行，修改系统简直是难以置信的困难，其结构也几乎已经达到了去中心化程度。遗憾的是，以太坊最近的权益证明结构虽然对环境有利，但却留下了各种风险面，而比特币则继续前进，似乎不受太多人类影响。