来源：Binance Research，2024年半年报第五部分

　　继 2023 年的微幅增⻓后，2024 年上半年市场显著复苏，为去中心化金融 （“DeFi”） 带来了积极的推动力。整体市场提振吸引了大量资本流入 DeFi，推动今年的总锁定价值 （“TVL”） 从年初的 544 亿美元增至 941 亿美元，年初至今（“YTD”） 大幅增⻓ 72.8%。

资料来源：DeFiLlama 和币安研究院，数据发布日期为 2024 年 6 月 30 日

　　有趣的是，当考虑到 DeFi 优势指数（该指数是 DeFi 市值占全球加密货币市场市值的百分比）时，趋势则不尽相同。如下图所示，DeFi 市场优势指数在今年有所下降，目前为 3.9%。这表明，尽管 DeFi 已获得的链上流动性有所增加，但该领域公开市场估值尚未赶上整体加密货币市场。

资料来源：The Block 和币安研究院，数据发布日期为 2024 年 6 月 30 日

　　虽然这一趋势可能是受到其他行业驱动因素的推动，但总额达数十亿美元的大量资本持续涌入各种 DeFi 协议仍然凸显了该行业的韧性。在资本涌入的同时，DeFi 还成功吸引了更多用户，参与度回升至上轮牛市的水平。令人印象深刻的是，今年的月均去重用户数已从 490 万增⻓至 890 万的新高。

资料来源：Dune Analytics （@rchen8） 和币安研究院，数据发布日期为 2024 年 6 月 30 日

　　回顾各链 TVL 的份额分布情况，以太坊无疑仍是最领先的网络，在该行业 941 亿美元的总额中占 582 亿美元。今年上半年，以太坊的优势指数从 55.8% 上升到 61.9%，其中大部分增⻓似乎吞并了其他替代 Layer 1 （“Alt-L1”） 原份额所得。虽然 Solana 等 Alt-L1 有所增⻓，但 Avalanche、Polygon 和 Tron 的市场份额都有所下降，其中 Tron 的市场份额从 14.0% 显著下降到 8.2%。