作者|HashKey Jeffrey 吴说区块链

　　2024 年 7 月 18 日，香港金融管理局（HKMA） 发布了稳定币监管沙盒参与名单，京东、圆币、渣打成为首批参与企业，名单一经公布，立刻引发市场极高的讨论热度；7 月 28 日，由小米集团及尚乘集团合资设立的香港虚拟银行天星银行也在其官方网站宣布，已与京东集团旗下京东币链科技（香港）有限公司（JINGDONG Coinlink）达成稳定币发行人沙盒合作，更是引发了市场的无限遐想。

　　京东作为传统互联网巨头，入局便切入有 “加密行业的皇冠” 之称的稳定币赛道，其背后的战略考量、示范效应以及对香港 Web3 发展的深远影响都值得深入剖析，更为重要的是香港金融管理局在 7 月发布的稳定币监管立法咨询文件全面的为市场提供了兼具审慎和包容创新的” 香港方案”。从巨头入局到立法提速，立足于香港的稳定币能否走向全球，立法建议背后折射出的监管动态，以及巨头加持下的稳定币制胜之道究竟在哪里，本文一一剖析。

　　一、起因：传统互联网巨头入局 Web3，大出海时代的先发布局

　　1． 京东的战略考量：补足支付短板，稳定币在跨境支付的颠覆性优势

　　据公开资料，早在 2014 年，京东在美上市当年，有媒体记者采访刘强东，问到 “自己是否有犯过错误”，刘强东当时回答道：在京东业务上，犯过最大的一个错误就是没有早一点儿开始做支付。时至今日，一语成谶，在支付上先发优势的失去，让京东在第三方支付上再无余力与阿里、腾讯一较高下，根据咨询机构易观的数据，2023 年京东支付与微信和支付宝的份额有 5 倍以上的差距。

2023 年中国第三方支付市场份额

　　在支付上的后发或许给了京东十足的警醒，京东后续在科技上的战略布局非常前瞻，以避免错失重大机遇，互联网的每一个风口，几乎都会看到京东的身影。

　　回溯支付的这段历史，可以相对清晰的看到京东本次宣布入局稳定币背后的战略考量。稳定币作为已经被市场论证成立的支付工具，其相对传统支付具有颠覆性优势，特别是稳定币业务本身惊人的盈利前景和广阔空间都无疑具有十足的吸引力。更毋庸说，在国内各互联网电商巨头业绩承压，各自把“出海”作为业务增长的第二增长曲线背景下，京东无论如何也不会让自己陷入在支付上再次落后追赶的窘境，也不愿意错失即将到来的Web3“黄金时代”。