根据美国证券交易监督委员会（SEC）在本周三提交的对加密资产交易所FTX联合创始人Gary Wang和Alameda Research前首席执行官Caroline Ellison的诉讼中表示，FTX的平台币FTT作为投资合约进行出售，本身是一种“证券”。业内人士认为，这样的认定，或对行业产生深远影响。

笔者近几年来一直在关注美国对于加密资产的监管政策及定性，此前也写过数篇文章进行介绍与分析。笔者认为，这次美国SEC认为FTT为证券，既在意料之外，但又在情理之中。之所以说意料之外，还是在于FTX暴雷事件的广泛传播度和FTX的影响力，SEC在其他诉讼中认为众多加密资产属于证券的案件不胜枚举，只是鲜见有如此影响力和发酵于舆论。

此外，SEC的负责人不止一次在公开场合有过表述，除了比特币和以太坊之外，其他的加密资产多为证券，所以这次指出FTT是证券，又是在意料之中。

图｜SEC官网

首先我们应该提前说明，目前对FTT属于证券的说法来源于美国SEC的观点，但并非最终结论。在美国，一种产品或者说是工具是否属于法律意义上的“证券”，最终是由法院决定。当SEC认为市场主体发行了未进行注册的证券，而该等产品是否属于证券存在争议时，SEC有权向法院提起诉讼，要求法院对诉争产品的性质作出最终裁判。目前SEC提起的诉讼，即属于这种情形。毕竟，当FTT被认定为证券时，SEC对该事件的管辖，就具有了正当性。

本文内容较长，主要分为三个部分：

1.什么是美国《证券法》意义上的证券？

2.什么样的加密数字资产是证券？

3.美国SEC为什么认为FTT是证券？

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