8 月 5 日，推特 KOL Gary 发帖称，投资者应该意识到 PFPs 类 NFT 的商业扩展只会帮助项目方创收，但不会给持有者带来任何收益，因此不应该把 PFPs 视作股票。

对此，NFT 项目「胖企鹅」（ Pudgy Penguins ）的首席执行官 Luca Netz 发布了一篇长文予以驳斥。文中，Luca Netz 分六个层面系统性地阐述了品牌商业化对 NFT 项目发展的重要意义，包括通过“漏斗”模型解释了收益将如何最终流向 NFT 的持有者们，以及结合供需关系解释了为什么有些蓝筹 NFT 项目会逐渐归零。

作为熊市期间表现最为亮眼的 NFT 项目之一，自去年二月 Luca Netz 接手项目以来，「胖企鹅」不但走出了历史阴霾，还在其他 PFPs 类项目地板价持续阴跌之时一度刷新了 ETH 本位的历史峰值。也正是因此，Luca Netz 的声誉在 NFT 业界持续走高，许多项目方会将其视作榜样和楷模，希望通过模仿、学习其操作来复刻「胖企鹅」的成功。

考虑到 Luca Netz 在最近的这篇文章中较详尽地梳理了其对 NFT 发展的思路，该内容对于同赛道从业者而言或许会有一定的参考意义。以下为 Luca Netz 原文内容，由 Odaily 星期日报编译。

Gary 的观点非常糟糕。

在下文中，我会向你解释为什么这种思维方式从根本上就是错误的，以及为什么这个观点非常糟糕。

为了明确地阐述我的看法，我将列出直接支撑「为何打造一个全球知名品牌是为 NFT 持有者积累价值的最佳途径」的 6 个要点。

要点 1 ：市场营销（Marketing）

NFT 是一种有限资源，随着兴趣和需求的增长，你所持有的 NFT 自然会积累价值。

NFT 需要通过市场营销来走向成功。每个人都想要即时的价值转换，然而在深熊期间，这是不可能的。当 NFT 处于热炒阶段时市，一些公告可能会引发巨大的兴趣和需求，最终为 NFT 积累巨大的价值，但如果是今天，同样的措施可能就没那么有效了。

只有 NFT 是这样吗？并不是。许多优秀的 Layer 2 项目正在发布一些重大公告，这些公告在两年前或许可以让项目市值快速拉升，但在今天同样重要的公告却几乎不会对二级市场造成任何影响。

在熊市中，每一种资产类别都有相同的特性，我们并不是特例。

从下图的漏洞模型可以看出，市场营销可以放大漏斗顶部，这也是 NFT 需求和价值的积累起点。随着时间的推移，价值会沿着漏斗从顶部逐渐流下，最终流向 NFT 的持有者。