大地在震动。

当你感到脚下的不稳定开始加剧时，你可能最不想听到的就是千里之外发生的事情。

因此，我不会讨论我最初的想法——讨论国际货币基金组织(IMF)、美联储(fed)和其他央行行长的动态——考虑到近期的价格走势，我将重新设计今天的Blend， 使其与最近的价格波动更相关。

我将把今天的见解分成近期、中期和长期讨论，讨论我们对市场的看法。这样我听起来就不会完全脱离现实。

让我们开始吧。

短期

上周，我在Alpha Bites节目中提到CARI发出了一个信号。这是我们的内部反转指标之一。

CARI的图表如下。你可以看到，这有助于团队更好地评估市场。蓝点是信号。最近的点出现在8月12日和13日。

这一信号与该团队的一些报告相吻合，即交易所的交易量非常低，这暗示着流动性很低。事实上，我们在这个时候开始监控Tether (USDT)的流动性。原因是它与USDC的挂钩似乎有点软。

这些观察结果让我们对CARI闪烁的原因有了更多的信心。

我们都知道接下来发生了什么：震动加剧，直到地面塌陷，价格下跌。

作为回应，市场变得过于兴奋，开始做空。

下图显示了过去五个月的融资利率。正如你所看到的，负资金的出现并不多(第四部分)。

提醒一下，正的融资利率被认为是中性的。这意味着多头头寸正在向空头头寸支付来维持其未平仓头寸。当资金为负时，情况正好相反。空头头寸现在向多头头寸支付报酬，以保持其未平仓头寸。

负资金是不正常的。这就是为什么当它真的出现时，价格喜欢走高，并通过窃取人们的午餐钱来解决这种过度渴望的情绪。

我们可以在期权市场上观察到类似的动态。

我所依赖的指标是d25偏差。它基本上需要两个与比特币当前价格相差相似的期权合约(d25 = 0.25 delta和0.75 delta合约)。这个指标对两者进行了比较。如果这个数字是负数，那么它暗示了情绪过于消极。

对于加密货币来说，负偏差绝对不是常态。在下面的图表中，红色框突出了距离到期约7天和30天的合约，表达了这种负面情绪。

所有这些负面情绪都是在市场刚刚通过清算损失了数亿美元之后发生的。这是一年中最大的清洗事件。你可以在下面的图表中看到，价格抹去了一些长期存在的低杠杆多头头寸。