原标题：Are We There Yet？

作者：Arthur Hayes

编译：Kate, Marsbit

(以下表达的任何观点均为作者个人观点，不构成作出投资决策的基础，也不应被解释为从事投资交易的推荐或建议。)

在TikTok和Instagram用鸭子嘴唇和穿着孔雀的字母奢侈品牌娱乐我们之前的黑暗时代，坐车曾经非常无聊——至少对我来说是这样。阅读时我晕车，所以我在纽约布法罗和密歇根州底特律之间的五到六个小时的旅程无聊得要命。我听了很多乏味的广播。我记得有一个特别的节目是由Cigar Dave主持的一个雪茄爱好者节目。我不吸烟——从来没有吸烟过——但尽管如此，我还是接受了古巴（Cuban）和多米尼加共和国（Dominican Republic）烟草包装方法之间差异的早期教育。

我默默地坐着走完这些长途跋涉，因为我问:“我们到了吗？”这句话毫无意义——我对加拿大QEW和401公路上的公里标记熟记于心。我相信我的父母至少会很高兴，他们在专注于在路上时，不必忍受任何抱怨。

美国市场参与者对我们积累更多金融财富的过程没有那么耐心。在我们永不停歇地寻找下一个牛市的过程中，我们经常发现自己在问：「我们到了吗？」特别是在加密市场，我们经常会问，我们钱包里的狗屎什么时候会再次在2021年11月的峰值附近交易。

更精明的交易员正在寻找可能表明牛市即将到来的领先指标，目的是准确确定何时退车并投入加密货币。就像一条巴甫洛夫的狗，我们一直被我们的中央银行家训练，只要他们为了扩大资产负债表而降息或印钞，我们就会购买金融资产。我们紧紧抓住这些骗子的每一句话，希望他们能提供免费的资金管理，从而推动风险资产的回报。

美联储资产负债表(白色)和比特币(黄色)的指数为100

在新冠疫情期间，也是美联储印钞热潮期间，比特币的表现比美联储(Fed)资产负债表的增长高出129%，这证实了我们对鲍威尔(美联储主席)的虚假利润声明进行投资的巴甫洛夫本能是相当有利可图的。

自美联储于2022年3月开始加息以来，一群宏观经济分析师一直在试图猜测美联储何时会停止加息。在我看来，我已经向读者提供了一些撰写精美的文章，这些文章调查了我认为美联储加息周期最终将导致某种金融灾难的许多原因，这种灾难要求他们开始降息并扩大资产负债表。

今年3月10日，受美联储政策影响，硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的资产负债表严重受损。到周日晚上，很明显，这些银行已经完蛋了，除非美联储和美国财政部真的想要实践自由市场资本主义的价值观，让经营不善的TradFi业务倒闭，否则某种形式的救助即将到来。不出所料，美联储和财政部进行了干预，并以银行定期融资计划(BTFP)的形式提供了救助。BTFP为美国银行体系提供了一条无限的生命线，银行可以将他们的美国国债交给美联储，并获得新的美元作为回报。然后，这些美元被交给储户，而储户又选择逃离，因为货币市场基金(MMF)的利率超过5%，而银行存款利率接近0%。