在对加密货币交易所币安提起民事诉讼后仅一天，北京时间6月6日晚间，美国证券交易委员会再次对另一家加密货币交易所Coinbase提起诉讼，不过相比于昨天针对币安的13项严重指控不同，这次对Coinbase的指控只有7项，而且诉讼内容也看似“不痛不痒”，下面就让我们一起来详细看下：

1. Coinbase经营一个交易平台（“Coinbase平台”），美国客户可以通过该平台购买、出售和交易加密资产，但其提供的资产包括加密资产证券。Coinbase是美国最大的加密资产交易平台，迄今已为超过 1.08 亿客户提供服务，该平台上数百种加密资产的日交易额高达数十亿美元。Coinbase平台具有传统证券市场中的三个功能——经纪人、交易所和清算机构，传统证券市场通常会将这三个功能拆分运营。 然而，Coinbase从未在美国证券交易委员会注册为经纪人、国家证券交易所或清算机构，从而规避了国会为证券市场制定的信息披露制度。 一直以来，Coinbase通过向投资者收取交易费等方式赚取了数十亿美元的收入，但却没有按照注册要求进行所需的信息披露和保护，因此投资者面临重大风险。

2. 美国国会颁布的《1934年证券交易法》（“Exchange Act”， Securities Exchange Act of 1934），一部分目的就是为了规范美国的国家证券市场。美国国会责成美国证券交易委员会保护投资者、维护公平有序的市场并促进资本形成，并且通过一系列注册、披露、记录保存、检查和反利益冲突规定来达到这一目的。这些规定要求证券市场中关键职能必须分离——包括由经纪人、交易所和清算机构执行的职能——这么做的目的，是为了保护投资者及其资产免受这些职能合并时可能出现的利益冲突影响。

3. 至少自2019年以来，通过Coinbase平台扮演了三种角色：

• 以未注册经纪人的身份运营，包括招揽潜在投资者、处理客户资金和资产以及收取交易费用；
• 一个未注册的交易所，包括提供一个市场，除提供交易服务之外，还汇集了加密资产的多个买家和卖家的订单，并匹配和执行这些订单；
• 一个未注册的清算机构，包括将其客户的资产存放在Coinbase控制的钱包中，并通过相关账户的借记和贷记来结算其客户的交易。

通过将这些功能整合到一个平台中，并且没有就这三个功能中的任何一个在美国证券交易委员会进行注册，也没有资格获得任何适用的注册豁免，Coinbase多年来一直无视监管结构并逃避国会和美国证券交易委员会为保护国家证券市场和投资者而制定的规定。