无论你是企业家、开发者还是投资者，只要你身处于加密货币行业，了解即将出台的法规和政策就是你的必修课。随着监管话题在美国升温，以及 MiCA 在欧洲成为法律，现在是时候深入探讨一下了。 

监管是一个宽泛的话题，为了便于阅读和理解，我们将内容分为两部分。在第 1 部分中，我们将讨论以下内容：

• 美国证券交易委员会（SEC）扮演的角色
• Coinbase 与美国证券交易委员会的恩怨情仇
• 行政部门与立法部门的分歧
• 加密用户和 2024 年大选

图片来源：Times Higher Education

SEC 的作用

• 保护投资者；
• 维护公平、有序、高效的市场；
• 提高资本效率。

SEC 促进公司的全面公开披露，保护投资者免受欺诈和操纵市场行为的影响，并监督公司的收购行动。

SEC 负责维护全球最大资本市场的有序运作。他们还有权制定新规则，只要符合国会在 1933/1934 年制定的框架即可。SEC 执行这套框架旨在创造一种环境，让不良行为者承担责任，并为良好行为者提供创新机会。

 如果没有深思熟虑的监管，加密行业就无法成熟并发挥其真正的潜力。但目前的监管框架是在 1933/1934 年创建的，我们还没有一套新的法律或法规来适用于新型的加密资产。

加密资产在很多方面与传统证券有着本质区别，例如：

• 没有投资合同（二级交易）。
• 加密资产不代表合法所有权。
• 加密资产不授予持有人获得利息或股息的权利。
• 许多加密资产具有类似商品的特征，其中资产用于支付或消费服务。
• 加密资产是数字承载工具，可以自我托管。
• 加密资产可以点对点的方式进行交易。
• 加密资产在全球范围内进行交易，几乎是全天候即时结算。
• 由于公链的特性，托管、记账 / 过户代理、交易、审计等服务可以被捆绑。
• 智能合约支持新的点对点商业模式和资产交易等市场的自动化。
• 公链的透明性和自动审计 / 验证功能为监管机构创造了新工具，可以以新的方式遵守投资者披露。
• 随着加密网络的成熟，它们变得更加去中心化。缺乏集中化使得其难以遵守当前传统证券的披露要求。

SEC 希望将加密货币与传统证券置于同一个监管框架中，这是行不通的。但我们也不应该放弃在提高资本效率的同时保护投资者的目标。我们只需要调整规则，或者创建新的规则。这个工作将落在国会身上，而不是 SEC。