近几个月来，山寨 L1 上的 DeFi 市场流动性已经干涸。社区认为导致这种情况的原因是缺乏人们想要交易的代币，因此呼吁开发者推出更多代币，例如协议治理代币或 Meme 币。

我的观点是，L1 代币是唯一可以被投资的代币，而且 DeFi 协议几乎不应该启动它们的代币。拥有治理功能的协议是最糟糕的协议，而最小化治理功能的协议在大部分情况下都更好。你可能会持不同意见，比如对合约不可变性、风险参数的变化或管理预言机的担忧。

你也可能持不同意见，比如认为协议开发者需要通过代币发行来获得激励，或者他们绝对需要从风险投资中筹集资金以进行代币交易。无论如何，我希望在本文中消除所有你的顾虑。

如果没有大量新的代币，DeFi 该如何挽救？

对于一个链上的 DeFi 生态系统来说，最好的事情就是有一个强大的 L1 代币。人们认为通缩经济学不好，因为它“鼓励质押，抑制使用”。这是错误的，因为在区块链和 DeFi 中，质押就是使用。

用户将他们的长期持仓锁定在链上，通常使用 DeFi 通过抵押去中心化的稳定币、合成品和衍生品头寸来获取流动性。DeFi 使他们能够做到这一点，而无需承担将多头头寸存放在交易所或 Celsius 等借贷平台上的形式的中心化风险，或从其他地方桥接到某个专门的链时，承担桥接风险的情况下进行操作。

一个重要的问题得到解决，他们可以自我保管他们的长期持仓，并且可以在其中做很多有用和有趣的事情... 对于那些长期持有 L1 代币的持有者来说，这是一个极好的选择。

有人可能会认为，在没有强大原生代币的情况下，DeFi 也是有用的。的确，您可以将 DeFi 与包装和桥接资产一起使用，但如果没有自托管，它的用处不如有原生资产的 DeFi。

记得 SBF 从 Ren 和 Sollet 那里窃取比特币的事吗？而且，即使你能够这样做，如果你的目标是成为处理非原生资产的最佳场所，你必须与 CeFi 竞争，并面对无尽的新 L1 和 L2。

有人认为，即使没有自托管，将金融供应链的其他部分去中心化也有巨大的好处，例如执行和结算，并且我们从透明度和问责制属性中受益，即使我们实际上不能强迫 CeFi 中介机构遵守规则。这确实是正确的，但你不需要搞得那么复杂，比如做一个具有去中心化验证者，或有原生加密代币的公共区块链。