在我们深入讨论之前，让我给您解释一下流动性质押和其衍生品。

• PoS 链使用质押作为它们的共识机制。

• 为了增强安全性，这些链通过提供质押激励来鼓励更多的代币被质押。

• 然而，仅仅靠质押奖励可能还不够。为了解决这个问题，引入了流动性质押以增加质押的资本效率。

• 当您质押 XYZ 时，您会获得质押 ZYX，该 ZYX 可以用作跨各种协议的常规代币。

现在您已经掌握了基础知识，让我们深入探讨一下。为什么流动性质押和 LSDFi 如此火爆？

随着以太坊的 Shapella 升级，用户对质押获得了更多信心，因为他们现在可以进行提取，这也开启了新的收益机会。

有趣的是，以太坊质押的 ETH 代币与其流通供应量的比率为 16.70%。

这表明以太坊还有很多机会可以进一步扩大规模。相比之下，其他排名前十的 PoS 链的平均质押比率为 49.67%。

有四种方式可以进行以太坊的质押：

• 质押池 （Lido、Rocket Pool、Frax 等）；

• 中心化交易所质押 （Coinbase、Binance 等）；

• 质押作为服务 （最低 32 ETH）；

• 独立质押 （最低 32 ETH）。

目前，Lido 在流动性质押领域处于领先地位，占据市场的约 32%。然而，Lido 的主导地位也带来了重大风险。如果它超过了 1/3、1/2 和 2/3 的关键共识阈值，以太坊可能会变得容易受到操纵或攻击。

在排名前五的质押池协议中，Fraxfinance 似乎在朝着去中心化方向取得了最大的进展。

这一点可以从引入 frxETH V2 来看出，它将作为一个去中心化和无需许可的以太坊借贷市场，为节点服务。