之前已经看到很多人，包括 @0xJamesXXX 讨论 $UNI 的赋能。近期在 @Uniswap 治理板块看到一个帖子，很有意思，它为 $UNI 创造了一个很实用的长尾流动性场景。 我将按照他的思路分两个板块总结一下：

• $UNI 和 $ETH 基础背景介绍和对比
• 该模型如何运行？

XYK模型的真正魔力在于它很容易为长尾资产创造市场，新的 $UNI 代币模型应该倾向于Uniswap对长尾流动性池的促进。 目前，大多数长尾资产都与 $ETH 配对。由于各种原因，这长期以来一直是逻辑标准。这样做的问题是 $ETH 的机会成本越来越高。

在这一点上， $ETH 太珍贵了，无法成为垃圾币的首选资产对。我的理解是， $ETH 本身就拥有质押收益率，配对LP有点浪费。 $UNI （一种机会成本基本上为零的代币）有一个机会，可以取代 ETH 成为首选资产对。 $UNI 可以作为流动性连接器和枢纽，连接广泛的长尾资产组合。

类似于Bancor V1代币模型，不过 $UNI 具有 $BNT 从未有过的优势。首先，Uniswap是一个更加成熟的ETH生态系统中的卓越 DEX。其次， $UNI 拥有 $BNT 从未有过的规模和市值。第三，项目将使用 $UNI 作为配对资产，因为它对他们有利，而不是因为它是由协议强加的。

$UNI 还带来了与 $ETH 更相关的优势，这意味着 $UNI 对不太容易受到无常损失的影响。 综上所述， $UNI 在机会成本（质押收益率）和资本风险（无常损失敞口）方面都优于 $ETH 。 如何运行？

对于 $UNI 来说，要作为基础对发挥作用，大规模借用需要非常便宜。 UNI信贷工具（UCF）是一个Hook，允许LP借入