Rollup 是众多基础设施中一个好的投资类别吗？

Rollup 的投资逻辑从早期的 ZK/OP 叙事之争，到后来实践中的 TPS 和用户体验比拼，再到围绕 OP Stack 等衍生工具构建的护城河——对于这个问题，处在行业发展的不同阶段或许有不同的回答。

但归根结底我们需要回答的是，Rollup 是赚钱的生意吗？Rollup 的经济学是怎么一回事？本文试图学习探讨 Rollup 的商业模式及其 Monetization 的设计空间。

Barry Whitehat 最早在 Ethereum Research 论坛提出了 Rollup 的概念。当 Rollup 的概念处在雏形阶段时，我们把运作 Rollup 的角色统一称为 Relayer 或 Operator。随着基础设施发展的精细化，这一角色被分解为多个实体：Sequencer 负责排序交易，并写入 DA，Challenger 负责提出挑战，Prover 负责生成证明。在我们讨论 Rollup 经济时，基本上可以从这几个实体出发进行梳理。

Source: IOSG

本文主要讨论 Rollup Monetization 的几个方面：

• 交易费用（Transaction Fee）的缘由、构成和 Rollup 的盈亏情况；
• MEV 在 Decentralized Sequencer 语境下的形式和 Monetization；
• 基于 Fault Proof 和 Validity Proof 进行 Monetization 的可能性。

交易费用 (Transaction Fee)

与在其他链上类似，用户在 Rollup 发送交易需要支付交易费用。

从 Sequencer 的角度看，这个交易成本主要涵盖两部分支出：执行开销和安全开销。

执行开销（Execution Cost）

Source: John Adler

Rollup 的执行开销继承自以太坊的模型。抽象来看，每个以太坊节点运行着一个复制状态机。如上图所示，节点下载并存储交易数据、执行计算、读写内存和存储，这些操作对应物理性的资源花销和消耗。Gas 作为统一的资源定价单位，被用于对这些操作背后隐含的资源进行度量。

那么延伸到 Rollup 中也是如此， 运营 Rollup 节点将产生一定的执行开销，这是 Rollup 用户支付的交易费用的由来。由于 EVM 等效性的细微差异和 Rollup 设计的不同，不同 Rollup 对执行开销的定价也有些许分别（例如，zkSync Era 提供了原生的账户抽象，一些操作对比 EOA 可能需要支付更多的 Gas），但总体上沿用以太坊的 Gas 模型。