12月19日晚间，灰度向投资者发布邮件表示，考虑对已发行的流通股进行要约收购。灰度此举有何深意？这能否解决灰度母公司DCG的流动性危机？

关于DCG的危机最早是由一名推特用户爆料出来，但是当时市场的焦点还在考虑美联储加息对于市场的影响。12月15日，推特用户Andrew发推表示，已与Genesis债权人沟通，其中Genesis欠债权人超过20亿美元，Genesis破产将触发来自DCG的超15亿美元的可赎回贷款，而DCG破产将引发巨额GBTC清算。

这个推特用户的言论当时并没有引起市场过多关注，到了12月16日，加密市场很多人仍然认为前一天比特币的大跌是由于美联储在最后释放了鹰派信号，随后与美股联动下跌。从社区讨论看，到了12月17日加密市场就觉着太不对劲儿了。与灰度母公司DCG持有的多个加密货币出现暴跌，市场的揣测开始被验证。

12月17日，加密货币分析机构Reflexivity Research的创始人Will Clemente发推称，多个与DCG（灰度母公司）相关的加密货币（FIL、ZEN、ETC、NEAR等等）昨晚均遭到大幅抛售，怀疑抛压来自于DCG本身。CHEV合伙人Adam Cochran也表示，从具体某些山寨币的跌幅以及成交量来看，DCG似乎正在清算。

同样是12月17日，The Block的一篇报道直接把DCG面临的危机暴漏在市场面前。据荷兰加密货币交易所Bitvavo表示，已无法访问存放在DCG内的2.8亿欧元（约合2.97亿美元）资产。Bitvavo表示，该交易所共拥有的16亿欧元的数字资产，其中有2.8亿欧元存放在DCG，以通过该平台向向客户提供链下质押服务，但因流动性问题该部分存款已“暂停还款”。

综合来看，DCG确实面临了流动性危机，以至于像Bitvavo这样的客户无法提款，因而选择抛售持有的代币。虽然12月17日市场跌幅较大，但从后续事件的发展看，推特用户Andrew在12月15日的爆料大概率是真实的，那么DCG的抛售大概在12月15日早些时候已经开始，后续市场也发觉了，出现了更为迅速的暴跌走势，而DCG的危机之大似乎仅仅抛售山寨币还是不够的。

DCG 抛售资产所持加密资产真的可以自我解困吗？答案恐怕是很难。DCG持有较多的加密资产，其在抛售过程中导致其估值也出现了较大下降。

@ramahluwalia在推特上表示：DCG 的资产价值正在下降，但负债保持不变。这些资产价值的下降侵蚀了 DCG 的净资产。更少的净资产意味着更少的流动性和更少的时间。债权人“骨头上的肉”少了。90 天内受打击最严重的 DCG 持有代币是 Filecoin、Zen、ETC、Near、Flow、Decentraland、Curve、Lido、The Graph等。DCG 资产的下降为 VC 融资和债权人重组带来了更多风险。现在 DCG 资产负债表上的 3AC 债权仅包括 3700万美元现金。5亿美元的风险交易（如 BlockFi）。享受 80% 的折扣。由于其作为代币和 NFT的形式存在，所以与那时相比，它们现在的价值无疑会更低。