Uniswap V4 出现提出了一个问题：DEX 能否超越 CEX？这不再是一个不可企及的想象。

跟之前 Uniswap 在提升流动性和资产效率方面的优化努力不同，Uniswap V4 试图成为一个平台，一个真正的加密金融的基础平台。

这次迭代有两个最重要方面：一个是 Hooks，一个是 Singleton。

通过 Hooks，可以自定义与流动性池、交易、费用、LP 头寸的各种交互。Hooks 的本质是实现可定制化的流动性池。开发者可通过部署 Hooks（钩子）来实现满足自身需求场景 DEX，底层则是利用 Uniswap V4 的大流动性池。

也就是说，Uniswap V4 变成了一个基础平台，基于 V4 开发者可以开发出各种新功能，比如限价订单（之前是 CEX 较之于 DEX 的特色）、基于波动率或其他条件的动态手续费用（解锁了更高的激励可能性）、TWAMM（时间加权平均做市商，可以实现更大额资产的更平滑的交易）、将超出范围的流动性存入借贷协议、定制链上预言机、LP 费用自动复合到 LP 头寸等等。随着开发者了解的深入，会根据自身和社区需求开发出更多的钩子案例出来。

（来自 Uniswap 官网）

Uniswap 基于自身需求的可定制化，可以激发开发者推出新型的流动性池，满足各种交易场景，让流动性跟社区、跟项目自身的发展有更深的绑定。仅仅这一点，就是 CEX 无法企及的。

基于 Uniswap V4，开发者可以自由涂画，会极大激发开发者和社区的想象力和创造力，在流动性效率与项目自身的深度绑定上会抵达新的高度。同时也可以预见，对于流动性提供者的激励会达到更高的高度。

随着钩子的增多，新功能的增多，Uniswap 有机会成为底层的流动性基础设施。Uniswap V4 会被嵌入到更多的 DeFi 生态中，从而极大增加其网络效应，最终成为整个 def 的底层基础设施。

原先是 factoy/pool 模式，每个流动性池一个合约，属于多代币多合约的架构，现在引入一个大合约架构（singleton，「单例」合约），所有流动性池处于单例智能合约中。

（来自 Uniswap 官网）

原来的架构在创建流动性池和进行多池的交换时成本较高，V4 中的单例合约架构则减少了 gas 成本，无须在不同池的不同合约之间转移。这种架构根据 Uniswap 团队的估计，可以将创建流动性池的 gas 成本降低 99%。

此外，在单例架构上还引入「flash accounting」系统，跟 V3 每次兑换结束后将资产转出/转入不同，V4 则是根据净余额来转移。此外，坎昆升级中的 EIP-1153 的「transient storage」（瞬态存储）也利于该系统，且有助于进一步实现成本优化。