2023 年 7 月 13 日，纽约南区法院（Southern District of New York）就 SEC 诉 Ripple Labs 及其高管一案做出简易判决（Summary Judgement）[1]，Ripple Labs 向机构投资者销售 XRP 的行为构成证券销售，Ripple Labs 及其高管在加密货币交易所就 XRP 的程序化销售，以及向员工和第三方分发 XRP 的行为不构成证券销售。这一令人期待已久的判决结果可能会对加密行业产生重大影响。

一、背景

Ripple 是一个开源支付协议，本质上是一个实时结算系统和货币兑换与汇款网络，旨在实现安全、即时、低成本的资金转移。该协议使用分布式账本技术，允许通过 Ripple 网络发送和接收任何形式的货币，无论是传统法定货币（如美元、欧元）还是数字货币（如 XRP）。Ripple 的目标是改进传统金融系统中的支付效率，并帮助金融机构实现更快、更便宜、更可靠的全球支付。Ripple 协议的前身是 RipplePay，在 2004 年由 Ryan Fugger 开发。2012 年，Chris Larsen 和 Jed McCaleb 加入进来，并将加密货币的理念引入该协议，三人共同在旧金山成立了 OpenCoin，之后更名为 Ripple Labs，负责开发和推广 Ripple 协议。

XRP 是 Ripple 协议中使用的数字货币。与比特币和以太坊不同，XRP 是一种预先设定并由 Ripple Labs 发行的数字资产，总供应量为 1000 亿个。XRP 旨在促进 Ripple 网络中的资金流动，作为桥梁货币，允许快速转换和便宜的交易。

二、Ripple 案时间线

2020 年 12 月 21 日：SEC 对 Ripple Labs 提起诉讼

SEC 对 Ripple Labs 及其首席执行官 Brad Garlinghouse 和联合创始人 Chris Larsen 提起诉讼，指控他们进行未经注册的证券发行。

2020 年 12 月 28 日：XRP 被 Coinbase 下架

Coinbase 宣布从其平台上下架 XRPToken。持续的法律纠纷和围绕 XRP 分类的监管模糊性很可能影响了这一选择。

2021 年 1 月 29 日：Ripple Labs 针对 SEC 诉状提交回应

Ripple Labs 提交了对 SEC 诉状的正式回应，否认 XRP 是证券，并指责 SEC 损害了 XRP 持有者的利益。

2021 年 3 月 3 日：Larsen 和 Garlinghouse 质疑 SEC 缺乏公平通知

Larsen 和 Garlinghouse 向法院提交了信件，称 SEC 缺乏关于将 XRP 归类为证券的公平通知。他们对 SEC 未能向市场参与者提供明确指导表示担忧。

2021 年 3 月 8 日：SEC 要求举行听证会

针对 Larsen 和 Garlinghouse 的论点，SEC 要求法官立即举行听证会，以解决公平通知问题以及与案件相关的其他事项。