来源/Coindesk

编译/Nick

加密货币已经“不合规”了，尤其是其“商业模式”，至少美国证券交易委员会 (SEC) 主席Gary Gensler这样认为。由于这种观点在美国主要负责证券监管的机构中普遍存在，因此目前涉及加密货币的执法行动达到历史最高水平也不足为奇。

在短短几年内，我们亲眼目睹不受监管的加密“狂野西部”变成了 SEC 的“打击焦点”，除SEC外，商品和期货交易委员会 (CFTC) 和司法部 (DOJ) 时不时也会批评加密行业。

毫无疑问，这些监管机构已经采取措施，包括追查他们认为的可能误导投资者或非法推广加密货币的知名人士。这些执法行动引起了主流媒体的关注，其中一些行动通过对加密机构罚款数百万美元得以和解。

然而，这些执法行动中最受人关注的是它们是如何执行任务的。人们可能会期待新一波旨在监管加密货币和其他数字资产的立法。但是，事实却与之相反，监管机构仍然固执己见，他们评判加密行为所依据的法律中的某些案例已有 90 年历史。

根据咨询公司 Cornerstone Research 的一份新报告，SEC去年进行的加密相关执法行动数量达 30 起，比 2021 年增长了 50%。随着监管机构对加密行业逐步加大执法力度，我们不禁思考，SEC的下一步监管目标是什么？过时的证券法或加密货币行业，哪个会被最先淘汰？

加密钱包或是SEC接下来的监管目标

在密切观察监管机构的行动后，我们预计，加密钱包和某些数字资产交易将成为下一个目标。

根据之前的联邦执法行动以及这些机构在通知中发出的信号，我们预计数字资产执法将以两种方式展开：1934 年《证券交易法》（“交易法”）可能被解释为涵盖对加密钱包的监管，作为受反洗钱和KYC约束的经纪商和传统金融机构，混合器等工具将面临数字资产领域合规性的挑战。

我们预测SEC的下一个监管领域涉及对作为经纪商的加密钱包的监管。这一概念首先由 SEC 在其向 Coinbase 发出的 Wells 通知中提出，该通知是在起诉加密货币交易所之前发出的。在通知中提出、并在诉讼中多次提及的其他指控中，SEC 指控 Coinbase Wallet（一款为用户提供数字资产自我托管服务的产品）作为未注册经纪人运营，违反了《交易法》。

在回应 Wells 通知时，Coinbase 辩称，其钱包产品只不过是软件，并且不执行经纪活动惯用的任何传统功能。特别是，《交易法》将“经纪商”定义为“从事为他人进行证券交易业务的任何平台”。

Coinbase给出的理由是，钱包只能用来与二级市场交易进行接口，而从Coinbase的角度来看，这些二级市场交易不涉及投资合约，因此它们不是证券。