编者的话：据报道，脸书母公司Meta 27日股价大幅跳水超24%，市值一度跌破3000亿美元。有分析认为，其原因在于不及预期的财报和重金打造的元宇宙社交平台Horizon Worlds被爆经营惨淡。一年前，脸书创始人扎克伯格宣布将全力进军元宇宙，但在一年后其公司股价却重挫超65%。那么，作为全球元宇宙龙头企业，Meta出了什么问题？元宇宙是否遇到了“至暗时刻”，它应如何发展？

盘和林：元宇宙的核心是“虚实融合”

Meta的经营颓势一部分是其业务遇到竞争对手挑战，另一部分则因为Meta的元宇宙发展不如预期，年投入百亿美元的元宇宙平台只有20万月度活跃用户。那么Meta为什么会在元宇宙上折戟沉沙呢？

原因有两点：首先，Meta元宇宙不好用。无论Meta如何宏大叙事，当下Horizon Worlds对于用户不是刚性需求。Meta的元宇宙什么都有，但每个应用都不是“杀手级”应用。其次，Meta缺终端。其他VR（虚拟现实）应用允许电脑端用户登录，但Meta只允许自己的VR头显登录，导致其元宇宙接入终端不足，就无法实现网络效应。

笔者认为，元宇宙的起点应该是一个“杀手级”应用，而非纸上谈兵的未来愿景。故事讲得再好，关键还是要以应用特色留住客户。而当前元宇宙吸引用户的应用主要是三个方向：其一，游戏。大多数元宇宙平台本质是游戏。元宇宙产生历程也是有人想用游戏解决现实问题，2020年疫情期间线下聚会不便，有人通过网络游戏举办演唱会、毕业典礼、国际会议等。网络游戏本身有玩家群体，能容纳大量用户在线的同时，也能优化用户社交体验。

其二，金融。元宇宙时代是用户内容创作的时代，元宇宙内的游戏由玩家自己创建，玩家也可以通过这些游戏来赚取钱财。赚钱效应是元宇宙催化剂。但也存在两个问题：一是用户创作内容金融化会导致金融炒作；二是用户创作内容有需要进行合规性监管，否则违规内容会成为流毒，造成负面影响。

其三，数字孪生。直接面向制造业，让虚拟世界和实体世界融合。数字孪生就是将企业的生产流水线映射到虚拟世界，现实世界的生产流水线开启运行，虚拟世界的生产流水线同步运行。而基于传感器数据，数字孪生可以预测、监测生产流水线的运行情况。

综上，发展元宇宙首先要考虑实用性，刻画未来不如脚踏实地解决用户实际问题。元宇宙应用真正的核心是虚拟和现实的融合，也就是利用虚拟世界的连接，让现实世界中的人打破物理距离。基于此，中国发展元宇宙可以从两个切入点考虑：针对个人消费者，元宇宙应以玩家群体为切入点，结合用户参与内容创作，做大规模，形成网络效应；针对企业用户，以数字孪生和工作协同为切入点，对生产过程进行预测监测，并在此基础上实现远程生产，打破物理距离的限制，赋能实体产业。要避免华而不实的发展方式，回归元宇宙虚拟世界和实体世界融合的本质。（作者是浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任）