金色财经

　　关于VC

　　- 上个周期节奏正常的VC都赚钱了。

　　- 这些VC在本周期都3-10倍扩大了基金规模再次融资，导致手上资金过多。

　　- 但好项目又不够多，为了花出去钱，只好增加轮次融资抬高估值，甚至拿到并不需要的资金。

　　- 三年前已经失败的老项目也能出来重新融资。

　　- 这大幅提高了好项目的VC成本和币民心理预期。

　　- VC和项目方都不傻，本质变成了割LP的游戏。项目投完后发不出币，开会时尴尬不已。

　　- 好不容易有一个好项目发币了，赶紧PR，6个月或12个月后解锁即卖币，未解锁也得套现。

　　- 总之，VC不赚钱，LP最惨。

　　关于新项目

　　- 成熟创始人做小项目或大项目投入的时间相同，卖币也是一样卖，所以他们只做大项目。

　　- 大项目 = 高估值 = 基础设施（infra）。

　　- 基础设施项目扎堆出现，但没有应用或收入，只能自补刷量。

　　- 自己的钱从VC那里来，反正是免费的。

　　- 明白了上币开盘Playbook，目标是开盘卖币，高估值开盘卖出最少的币，换来最多的钱。

　　- 开盘买盘枯竭，但还是要卖币，不卖币不可能。

　　- 一个币开盘后买盘结束只能跌，通常1-3天，基本撑不过三天。

　　- 之后制造波动继续卖币。如果市场好，偶尔上涨，然后继续卖币。

　　- 总之，做项目的第一性原理是卖币，极少部分项目创造价值或靠协议收入。

　　- 部分刷量项目实际上是假用户项目，上线即归零，没有任何交易量，市值毫无意义。

　　关于老项目

　　- 死透的项目用三年前投的优质Cap table再次融资，大部分用KOL round，少部分找基金接盘。