Ethena更新代币经济学，逼着空投用户作长期Hodler？
文章转载来源： Techub News
撰文：Yangz，Techub News
6 月 18 日，Ethena更新代币经济学，计划在 Ethena 生态和即将推出的 Ethena Chain 中引入通用再质押机制，并对任何通过空投获得 ENA 的用户实施‘锁定’要求。虽然 Ethena 称此举旨在降低 ENA 的通胀率，并激励 ENA 持有者成为长期用户，但考虑到此前 Ethena 团队曾多次更改 Shard Campaign 中空投代币的解锁机制，此次更新的‘强迫’意味非常明显。也有用户指出，Ethena 这一次次的机制更改只是为了确保 ENA 在团队及投资者解锁之前无法出售，然而即使是为了保持 ENA 的价值，这种做法也未免令用户心寒。
ENA 在 Ethena 生态中的当前用例
目前，ENA 在 Ethena 生态中的用例包括：
i） 将 ENA 锁定在Ethena中，以提高潜在的未来回报。这么做的目的是鼓励将价值从更多的雇佣资本（mercenary capital）转移到更有利于 Ethena 长期发展的用户手中。这种重新分配的规模与用户持有的 USDe 数量成线性关系。因此，随着 USDe 供应量的增加，对长期一致的生态成员提出潜在的 ENA 持有需求也会随之增长。目前，ENA 的锁定池持有约 2.9 亿枚 ENA。
ii） 将 ENA 锁定在Pendle Finance PT-ENA内，用户可以以 PT-ENA 的形式获得目前约 75% 的固定年利率，YT-ENA 购买者可以获得积分分配，并且只需持有 1 YT = 1 ENA 即可满足相对于其 USDe 持有量的最低 ENA 持有量。目前，PT-ENA 池持有约 1.6 亿 ENA。
iii） 将 ENA 纳入 Ethena 系统并增加实用性的下一阶段将利用通用再质押池来质押 ENA。第一个用例是依靠基于 LayerZero DVN 的消息系统，为 USDe 的跨链转账提供经济安全性。这是与即将推出的 Ethena Chain 和建立在该链上的金融应用相关的多层基础设施中的第一层，这些基础设施将利用并受益于再质押 ENA 模块。
有关该链的更多详细信息，可参阅详述的 Ethena 2024 路线图帖子。
当前质押的 ENA 和 sUSDe 将成为首批可存入 Symbiotic 的新资产，而最初的 LST 均在数小时内达到上限。
目前关于锁定 ENA 的数据可通过Dune 仪表板查看。
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